Газпром (#GAZP) - крупнейший производитель и поставщик природного газа в мире, на долю которого приходится 11% мировой добычи газа.
На дальнейшую динамику акций Газпрома будут влиять такие события.
1. Финансовый отчет МСФО за 2021 год.
Главный катализатор - в конце апреля Газпром опубликовал сильные финансовый отчет МСФО за 2021 год с рекордной выручкой по итогам 2021 года, и как следствие в случае реализации положительного сценария огромная дивидендная доходность к текущим ценам (по результатам дивиденды могут составить 52.5 рубля на акцию).
2. Решение о выплате дивидендов.
Вчера появилась информация, что 26 мая 2022 года компания Газпром проведет совет директоров, где вопрос о дивидендах включён в повестку. Размер дивидендов не известен, по логике минимум 20 рублей на акцию, но то что скорее всего они будут очень позитивно воспринимается фондовым рынком. Но, а если всё-таки по результатам деятельности 2021 года, Газпром примет решение выплатить все 52.5 рублей на акцию, то дивидендная доходность к текущим ценам составит около 20%. Естественно, такие цифры на фоне отказа или переносов выплат дивидендов большинства российских компаний подогревают интерес инвесторов, особенно когда речь идёт о двухзначной доходности.
3. Ситуация вокруг поставок газа в ЕС.
11 мая 2022 года Россия ввела блокирующие санкции против национализированных "дочек" Газпрома - Gazprom Germania и связанных с ней компаний. Также были введены санкции в отношении компании EuRoPol GAZ — владельца части газопровода Ямал-Европа. Теперь Газпром не может использовать Ямал-Европу для поставок российского газа в ЕС. Украина тем временем отказывается от продолжения транзита газа через станцию "Сохрановка" из-за спецоперации, проводимых на территории, на которой находится станция. Через Сохрановку проходит около трети транзита через Украину. Сейчас Газпром может поставлять газ в ЕС по следующим маршрутам: Северный поток-1, Газопровод Уренгой-Помары-Ужгород, который проходит по территории Украины с единственной оставшейся точкой входа на станции «Суджа», Вторая ветка Турецкого потока. При возобновлении транзита через неработающие маршруты Газпром вновь заработает на полную возможную мощность, что непосредственно отразится ростом на котировках акций.
4. Попытка ЕС уйти от Российской зависимости.
Европа не сможет отказаться от российского газа в ближайшие два-три года, более того в ЕС есть страны, которые существуют только на энергообеспечении Газпрома. Даже в самом ужасном сценарии (самоубийство ЕС) часть экспорта все равно останется, в первую очередь азиатское-восточное направление. Перенаправление свободных объёмов газа по Сила Сибири 3, Сила Сибири 2 дадут мощный прирост поставок огромному рынку, который в разы по ёмкости превышает европейский.
Итог
Несмотря на краткосрочные и среднесрочные риски, Газпром был и остаётся одной из наиболее интересных и перспективных компаний на российском рынке, особенно в свете сырьевого цикла и растущих цен на энергоносители. В случае утверждения Советом директоров дивидендов за 2021 год в полном размере прогнозируется рост цены акции в район 290-300 рублей за штуку, что около 10% от текущих цен, плюс 20% дивидендов.
Владимир Сагалаев, финансовый аналитик группы компаний CMS