Не будет преувеличением сказать, что высокотехнологичный сектор США находится в откровенно медвежьем рынке, причем многие бумаги этого сегмента несут потери в размере 40-50% и выше. При этом акции Microsoft опережают большинство компаний FAANG по динамике, а по рентабельности – и вовсе всех участников этой группы, куда входят такие технологические гиганты, как: Facebook, Amazon, Apple, Netflix и Google.
В последнем квартальном отчете Microsoft похвасталась повышением прибыли на акцию на 9,3% в годовом выражении. Причем этот показатель демонстрирует позитивную динамику уже на протяжении двух последних лет, и компания прогнозирует продолжение этой тенденции. Валовая прибыль выросла до 76,01%, тогда как маржа чистой прибыли в размере 33,88% превысила среднее значение по субсектору. Чистый операционный денежный поток увеличился на 14,45%.
Акции Microsoft торгуются в 27% от рекордного максимума, что в сочетании со вполне неплохими квартальными результатами может сигнализировать о том, что дно уже достигнуто. Но это не так, прежде всего потому, что на медвежьем рынке, как известно, может произойти все, что угодно. Бумаги могут подскочить от минимумов на 40% и все равно воздержаться от повторного тестирования максимумов. Возможен также вариант, при котором акции подешевеют еще на 20% и встретятся с 200-недельной скользящей средней. При этом нельзя не отметить, что пока коррекция протекает довольно размеренно.
После 23% отката к минимумам первого квартала бумаги отыграли около половины потерь, а затем с новыми силами пробили эти минимумы. Сейчас быки пытаются перехватить инициативу, но путь наверх, в реализации которого есть немалые сомнения, обещает быть непростым. Для начала котировкам необходимо вернуть уровню $270 статус поддержки, после чего можно ожидать более значимого подъема.
В противном случае минимумы середины мая 2021 года в районе $240 останутся под угрозой, и на данный момент такой сценарий представляется более вероятным хотя бы потому, что технологический сектор остается крайне чувствительным к антирисковым настроениям. Утрата этого уровня откроет дорогу к $225 и затем – к восходящей 200-недельной скользящей средней. Для долгосрочных инвесторов эти уровни могут послужить привлекательными точками входа с покупками.
После двух дней роста котировки Microsoft просели без малого на четверть процента по итогам торгов среды. При этом на недельных графиках бумаги держатся в неплохом плюсе, набирая свыше 2% вслед за трехнедельными распродажами. С начала месяца акции подешевели почти на 7% после падения на 2% в мае и 10% обвала в апреле.