В ходе минувшего заседания Банк Англии ожидаемо повысил ставку на четверть процента и пересмотрел свои экономические прогнозы, исключив угрозу наступления рецессии в этом году.
Регулятор продолжает борьбу с высокой инфляцией, которая в марте превысила 10% из-за высоких цен на продовольствие и энергию. Поскольку подъем стоимости кредитования был ожидаемым, большее внимание игроков привлек тот факт, что монетарные власти больше не прогнозируют рецессию в текущем году – теперь ожидается флэтовая динамика ВВП по итогам первого полугодия, рост на 0,9% к середине 2024-го и на 0,7% - к середине 2025-го года.
Действительно, британская экономика демонстрирует устойчивость, отгоняя от себя рецессионные риски, а перспективы улучшаются по мере снижения цен на энергоносители. По сравнению с февральскими оценками прогноз спроса выглядит гораздо сильнее, хотя все еще довольно скромным по историческим меркам, считают чиновники банка.
Регулятор признает, что риски никуда не исчезли, но если не случится новых потрясений, ВВП не ощутит на себе сильного эффекта от ужесточения условий кредитования на фоне недавних событий в мировой банковской системе.
В вопросе инфляции Банк Англии осторожен. Регулятор ожидает, что потребительские цены будут снижаться медленнее, чем прогнозировалось в феврале и к концу года достигнут 5,1%, но никак не уровня 3,9%, который фигурировал в более ранних оценках.
ЦБ отдает себе отчет в том, что инфляционные риски носят повышательный характер, и на борьбу с ними потребуется немало времени. Соответственно, банк будет вынужден продолжить ужесточение монетарной политики до тех пор, пока не увидит признаки устойчивого замедления роста цен.
В отличие от Федрезерва, который на прошлой неделе намекнул на паузу в повышении ставок, Банк Англии проявил более ястребиный настрой. Такой настрой банка омрачает перспективы роста экономики, который будет пробуксовывать по мере утяжеления нагрузки со стороны монетарных властей. В зависимости от того, где остановится регулятор, риски рецессии все же могут реализоваться, прежде чем банк свернет с курса ужесточения.