Центробанк Австралии, как и ожидалось, оставил процентную ставку на 12-летнем максимуме, но при этом продемонстрировал нейтральную риторику, чем удивил рынки и надавил на австралийский доллар.
Стоимость кредитования осталась на уровне 4,35% четвертый месяц подряд. Краткосрочный прогноз по инфляции был повышен, а оценка перспектив роста и безработицы – слегка ухудшена. Технически обновленные прогнозы не предполагают изменений в монетарной политике до середины 2025 года.
В сопроводительном заявлении регулятора говорится, что на устойчивое возвращение инфляции в целевой диапазон потребуется время, причем повышательные риски будут сопровождать потребительские цены и в будущем.
В ответ на итоги заседания австралийский доллар, который ранее торговался на локальных максимумах, резко отступил, утратив уровень 65.90. Акции подросли, а доходность чувствительных к изменениям в политике 3-летних облигаций опустилась на 8 базисных пунктов, до 3,95%, что говорит о сокращении ожиданий повышения ставки в этом году.
В свете сюрприза от инфляции в первом квартале, рынки ожидали, что РБА вернется к своему заявлению о «возможном дальнейшем повышении ставок». Но ястребы были разочарованы, как и национальная валюта.
Напомним, в прошлом месяце данные показали, что основная и базовая инфляция превысила ожидания в первом квартале, оставшись гораздо выше 2-3%-ного целевого диапазона Центробанка.
А на минувшей неделе Федрезерв оставил дверь открытой для снижения ставки в этом году, но признал, что недавний рост инфляции снизил уверенность в ослаблении ценового давления.
Похоже, РБА рискует столкнуться с аналогичной ситуацией. Глава Центробанка Буллок ранее упоминала о зависимости решений регулятора от поступающих данных и обещала начать снижение ставки только в случае уверенности в движении инфляции к целевому диапазону.
В отличие от ФРС, австралийский ЦБ не публикует точечные диаграммы, но ранее Буллок отмечала, что для начала снижения ставок не видит необходимости в возвращении потребительских цен в пределы целевого диапазона. При этом она неоднократно обрывала спекуляции на тему смягчения политики, ссылаясь на прогнозы, которые не предполагают возвращения CPI к цели раньше второй половины следующего года.
В целом последние данные показывают, что австралийская экономика замедляется, а динамика розничных продаж говорит об ухудшении потребительских настроений. В то же время условия на рынке труда остаются жесткими, что дает Центробанку оптимизм в отношении перспектив мягкой посадки.