Финальный квартал года внесет больше ясности в перспективы китайской экономики и оказания поддержки властями, особенно проблемному сектору недвижимости.
Восстановление Поднебесной после пандемии коронавируса начало замедляться еще весной, а в течение лета спад ускорился несмотря на то, что многие крупные города смягчили ограничения на покупку жилья. Однако после чрезмерного закручивания гаек в секторе недвижимости регуляторы ослабили хватку, что в перспективе полугода должно привести к стабилизации рынка жилья.
На пике сектор недвижимости составлял около четверти экономики, и неудивительно, что проблемы отрасли отразились на всем, начиная с потребления и заканчивая финансами местных властей.
Несмотря на перспективы восстановления, сектор недвижимости вряд ли вернется к существенному росту в будущем, а цены скорее всего продолжат падать в ближайшие годы, но не в агрессивном режиме.
На прошлой неделе беспокойство по поводу рынка недвижимости КНР усилилось на фоне дополнительных проблем Evergrande с ликвидностью. К слову, сегодня в Гонконге возобновились торги акциями застройщика, и на старте ценные бумаги подскочили более чем на 40%.
В целом же напряженность вокруг ситуации с девелоперами по-прежнему настораживает и сдерживает инвесторов. В ближайшие недели правящая коммунистическая партия Китая проведет третий пленум, на котором может быть представлен всеобъемлющий план разрешения долговых проблем.
На данном этапе неясно, сколько еще чиновники должны сделать для экономики, которая все еще растет слишком скромными темпами. В более долгосрочной перспективе ВВП может достичь темпов в районе 5,5% благодаря высокой норме сбережений и лидирующей позиции страны в прогрессивных технологиях.
Недавние данные от Nomura отразили замедление падения продаж в секторе недвижимости. Розничные продажи за август тоже оказались лучше прогнозов, а прибыль в промышленном секторе подскочила более чем на 17% в годовом выражении.
При этом оценки большинства экономистов и обозревателей рынка ниже, чем официальный целевой уровень роста ВВП в этом году в районе 5%. Недавно эксперты Nomura пересмотрели свой годовой прогноз с 4,6% до 4,8%.