Уже вступив в техническую рецессию, экономика Германии может оказаться в режиме стагнации до конца года. В мае ВВП за первый квартал был пересмотрен с нулевой отметки до -0,3% после сокращения на 0,5% в конце прошлого года. Но не только падающий ВВП сигналит об усугублении самочувствия экономики.
По предварительным официальным оценкам, в июне потребительские цены в Германии достигли 6,4% против 6,1% в мае. Несмотря на прогнозируемый рост, цифра все же значительно ниже 50-летнего максимума на уровне 8,8%, достигнутого в октябре, но также гораздо выше 2%-ного целевого уровня.
Как минимум в течение ближайших месяцев потребительские цены будут оставаться высокими, а на каком-то этапе во втором полугодии можно рассчитывать на некоторое замедление. Однако по прогнозам самого Бундесбанка, CPI не достигнет 2% до 2025 года. Потребитель ощутил эффект от затяжной высокой инфляции, и, похоже, финансовое давление на домохозяйства не ослабнет в ближайшее время.
Нахождение Германии в составе еврозоны означает, что ее процентные ставки определяет ЕЦБ. Правительство не может непосредственно контролировать инфляцию, но может смягчить ее влияние на население страны. В прошлом году власти ввели многочисленные пакеты поддержки, призванные помочь гражданам Германии справиться с растущей стоимостью жизни.
ЕЦБ бесперебойно повышает ставки с июля прошлого года в попытке надавить на инфляцию в регионе. После очередного повышения на четверть процента в прошлом месяце, процентная ставка составила 3,5%.
Высокая инфляция во многом связана с ситуацией на рынке энергоносителей. Тот же автомобильный сектор, который нуждается в значительной реструктуризации, испытывает трудности уже какое-то время. Счета за электричество в стране по итогам всего текущего года могут вырасти на 35%, а промышленная энергия может и вовсе подорожать более чем на 70%.
Тем временем экспорт из Германии неожиданно сократился в мае, хотя прогнозы предполагали подъем после сильного апрельского показателя. Повышение ставок на мировом уровне подавляет спрос на товары из Германии, но на самом деле ситуация с экспортом выглядит не так плохо, как кажется на первый взгляд, и снижение объемов внешних поставок во многом отражает недавнее падение цен на энергию.