Американский фондовый рынок завершает самый плодотворный более чем за десять лет шестимесячный период, получая подпитку на фоне роста крупнейших высокотехнологичных компаний в сочетании с предвкушением снижения ставки ФРС в этом году.
Солидные показатели прибыли в корпоративном секторе и устойчивость экономики теоретически предполагают дальнейшее укрепление Уолл-стрит. Однако присутствует риск пробуксовки ралли или даже существенной медвежьей коррекции во втором полугодии.
Индекс S&P 500 завершает первый квартал ростом более чем на 10% после подъема на 11,1% в октябре-декабре. После пяти месяцев непрерывного роста бенчмарк вполне способен показать опережающую динамику в ближайшие 12 месяцев.
Бычьи прогнозы подкрепляются тем фактом, что лидеров роста становится все больше. Порядка 80% бумаг в составе S&P 500 торгуются над 200-дневными скользящими средними, а около 25% компаний обновили годовые максимумы за последнюю неделю.
Рынок и Федрезерв наконец-то сходятся в своих прогнозах по ставкам, что должно снизить градус волатильности на рынке инструментов с фиксированным доходом и благоприятно отразиться на инвесторах в акции и облигации.
Не лишним будет отметить, что апрель традиционно является одним из самых благоприятных месяцев года для S&P 500, который обычно дорожает в среднем на 2%, если верить статистике за последние двадцать лет.
В целом первый квартал выдался благоприятным для Уолл-стрит, учитывая неоднократное обновление рекордных максимумов, причем без существенных откатов. Неудивительно, что на фоне перегретости рынка все чаще возникают опасения коррекции. На данный момент, учитывая состояние американской экономики, такие страхи выглядят неуместными, если, конечно, не считать общую перекупленность, которая технически предполагает откат на определенном этапе.
В подтверждение отличного самочувствия экономики, свежие данные показали, что в четвертом квартале ВВП США вырос на 3,4% в годовом выражении, неожиданно превысив предварительную оценку в 3,2%. Далее инвесторы ждут статистику по расходам на личное потребление, которая дополнит инфляционную картину и может отразиться на ожиданиях по ставкам ФРС.