Панорама рынка

29.05.2023

Давление на Федрезерв усиливается

После релиза ожидания повышения ставки в июне возросли до 66,5%, хотя еще днем ранее едва превышали 50%.

Обнародованные в минувшую пятницу сильные данные из США внесли значимые коррективы в рыночные ожидания. С одной стороны, увеличение потребительских расходов на 0,8% в апреле по сравнению с предыдущим месяцем – хорошая новость, которая свидетельствует об устойчивости экономики и подавляет страхи по поводу рецессии. С другой – статистика усложняет задачу ФРС, которая жаждет увидеть существенное ослабление ценового давления.

В годовом эквиваленте расходы американцев на личное потребление увеличились до 4,7% от 4,6%, лишь подчеркнув слабые успехи Центробанка в его борьбе с инфляцией, которая в идеале должна соответствовать 2%-ному целевому уровню.

После релиза ожидания повышения ставки в июне возросли до 66,5%, хотя еще днем ранее едва превышали 50%. Ранее росту ожиданий способствовали ястребиные комментарии спикеров ФРС. Теперь же вероятность дальнейшего ужесточения становится все более реальной, ведь экономика показывает большую устойчивость, чем представлялось ранее.

Более того, некоторые участники рынка теперь ставят на то, что регулятор может не ограничиться ужесточением на четверть процента. Но сценарий с подъемом ставки сразу на 0,5% не рассматривается как базовый, тем более что многие по-прежнему прогнозируют бездействие банка в следующем месяце.

Не стоит забывать о том, что до ближайшего заседания ФРС выйдет важный отчет по рынку труда и еще более значимая статистика по инфляции, которая может в последний момент внести коррективы в решение регулятора. Иными словами, интрига будет сохраняться в ближайшие две недели, что отразится на динамике рынков – неопределенность может вылиться в приступы волатильности.

Однако на рынках крепнет ощущение того, что даже если Федрезерв не пойдет на подъем ставки в следующем месяце, то это произойдет в июле, особенно если свежие индикаторы инфляции подтвердят отсутствие прогресса в замедлении роста цен.

Если так, доллар ждет новая волна роста после плодотворного мая – в течение всего месяца американская валюта восстанавливалась после того, как в апреле едва не ушла под психологическую отметку 100.00. Сейчас индекс USD штурмует уровень 104.00, и в случае развития импульса в краткосрочной перспективе встретится с промежуточным барьером в районе 104.65 на пути к отметке 105.00.