В минувшую пятницу американские фондовые площадки завершили худшую за месяц неделю на фоне роста доходности трежерис и подорожания нефти из-за беспокойства по поводу конфликта на Ближнем Востоке.
По итогам торговой пятидневки Dow просел более чем на 1,5%, а S&P 500 потерял 2,4%, тогда как доходность 10-летних трежерис взлетела, почти достигнув отметки 5%. С начала октября S&P отступает на 1,5%. Перед выходными показатели доходности слегка отступили, но остались на высоких уровнях из-за внушительного подъема ранее в течение недели.
Акции продолжают ощущать на себе давление от растущей доходности в условиях беспокойства трейдеров по поводу недавних комментариев Пауэлла, которые предполагают, что Федрезерв может дополнительно повысить ставку и воздерживаться от смягчения политики до конца следующего года. Судя по всему, глава ФРС «недоволен» недавними сильными экономическими показателями, которые сигналят о риске сохранения высокой инфляции.
Динамика рынка подтверждает, что настроения инвесторов на фондовых площадках привязаны к рынку облигаций, который продолжает задавать тон. В пятницу доходность 10-летних трежерис просела на 6,3 базисных пункта, до 4,924%, но за неделю поднялась почти на 30 пунктов. Днем ранее показатель достигал максимального с июля 2007 года уровня.
В целом инвесторы традиционно особенно тщательно мониторят динамику доходности во время циклов ужесточения на предмет беспокойства по поводу рефинансирования рисков на кредитных рынках, давления на экономику и самочувствия фондового рынка.
Перед выходными глава ФРБ Кливленда Лоретта Местер высказалась в пользу еще одного повышения ставки до конца года, до 5,5%-5,75%. При этом представитель банка подчеркнула, что монетарные власти США близки к завершению цикла ужесточения политики.
Дополнительное давление на акции оказывает военный конфликт между Израилем и «Хамас». Инвесторы опасаются, что геополитические волнения на неспокойном Ближнем Востоке приведут к дефициту предложения нефти, а растущие цены на черное золото – драйвер ускорения инфляции. Brent отметила вторую неделю роста, снова расположившись за пределами отметки $90 за баррель, хотя пока и не решается на штурм недавних максимумов, отмеченных в прошлом месяце на подходе к отметке $98.
В начале новой торговой недели тревога инвесторов сохраняется. Азиатские площадки просели с оглядкой на геополитику и доходность облигаций, рост которой по-прежнему препятствует возвращению спроса на риск.