В прошлом месяце Министерство торговли прогнозировало рост ВВП в первом квартале на уровне 1,5%. Но в своей третьей и окончательной оценке в среду министерство заявило, что потребительские расходы, на которые приходится около двух третей экономического производства, были значительно слабее, чем предполагалось ранее, и растут на 1,8% в год вместо 3,1%, которые предполагались в мае.
Экономика снизилась по сравнению с бурным темпом 2021 года ещё и потому, что федеральные программы стимулирования закончились, а безудержная инфляция сократила потребительские расходы и прибыль корпораций. Федеральная резервная система агрессивно повышает процентные ставки, чтобы замедлить спрос, в то время как экономика по-прежнему ограничена текущими проблемами цепочки поставок.
Повышение стоимости энергоносителей также оказывает давление на экономику США, поскольку бензин стоит на Западе теперь около 5 долларов за галлон, а более высокая стоимость нефти влияет на различные отрасли промышленности, от сельского хозяйства до транспорта, ухудшая экономические и финансовые показатели всей страны.
Многие экономисты и аналитические дома понизили свои ожидания экономического роста США в этом году, а также повысили вероятность того, что экономика скатится в рецессию в течение следующих 12-24 месяцев.
В ответ ФРС ускорила свой план по повышению процентных ставок, увеличив базовую краткосрочную ставку на три четверти процентного пункта, что стало самым значительным повышением с 1994 года. ФРС надеется добиться так называемой «мягкого стимулирования» замедления экономического роста и считает, что этого должно быть достаточно, чтобы снизить инфляцию до целевого уровня в 2%, не вызывая при этом рецессии в экономики.
Несмотря на отрицательное значение ВВП США, говорить о начале рецессии в США рано, и многие ожидают возобновления роста в конце этого года. Падение в первом квартале мало что говорит о состоянии экономики в целом, а увеличение дефицита торгового баланса, отражающее аппетит американцев к иностранным товарам и услугам, сократило изменение ВВП за январь-март на 3,2 процентных пункта. Агентство кредитного рейтинга понизило прогноз роста валового внутреннего продукта на 2023 год до 1,6% с 2% в майской оценке, сохранив при этом рост на 2022 год на уровне 2,4%.
Более высокая стоимость заимствований уже оказывает давление на рынок жилья. Ожидается, что в течение всего года экономика по-прежнему будет демонстрировать респектабельный рост в 2,5%. Тем не менее не всё так пессимистично. Например, инвестиции в бизнес выросли на целых 5%.
Хотя базовый уровень ВВП свидетельствует о незначительном снижении с низкими темпами роста, шансы на рецессию в экономики (технический спад) всё же есть. Например, некоторые аналитические дома оценивают риск рецессии в диапазоне 35%-45%, ожидая более сильный скачок цен с еще более агрессивной политикой ФРС в 2023 году. Всё это усугубляется возросшей неопределенностью в отношении с Россией и санкций, введённых против неё, что негативно сказывается на всей мировой экономике.
Владимир Сагалаев, финансовый аналитик группы компаний CMS