Conference Board - это некоммерческая организация, состоящая из аналитиков и исследовательских групп. В его состав входят более 1000 государственных и частных корпораций и других организаций из 60 стран. Славится тем, что часто предвосхищает развитие экономики примерно за семь месяцев.
Форвардный индекс опережающих индикаторов LEI (leading economic index), показывающий ожидаемое развитие экономики страны в ближайшие три-шесть месяцев, упал на 0,4% в июле после падения на 0,7% в июне. Индекс LEI (leading economic index) США снижается пятый месяц подряд, что свидетельствует о росте рисков рецессии в ближайшем будущем.
Потребительский пессимизм и волатильность фондового рынка, а также замедление рынков труда, жилищного строительства и новых производственных заказов предполагают, что экономическая слабость будет только усиливаться до конца года и распространяться более широко по всем сферам в экономике США. Прогнозируется, что экономика США не будет расти в третьем квартале 2022 года и может скатиться к короткой, но умеренной рецессии к концу года или началу 2023 года. Индекс LEI предвосхищает развитие экономики в среднем примерно на семь месяцев.
Показания индекса соответствуют другим экономическим данным, которые показывают, что экономика находится в режиме замедления роста.
Заявки на пособие по безработице выросли примерно на 50 000 в неделю по сравнению с их уровнем в начале 2022 года. Розничные продажи, хотя номинально растут, подвержены влиянию инфляции. Цена на нефть упала из-за снижения спроса, хотя это чистый плюс в борьбе Федеральной резервной системы с инфляцией.
Рынок жилья, тем временем, тоже значительно замедлился, сигнализируя о возможной рецессии. Национальная ассоциация риелторов заявила в четверг, что продажи существующих домов упали на 5,9% в июле после падения на 5,4% в июне. Продажи упали на 20% по сравнению с прошлым 2021 годом. В то же время строительство нового жилья резко сокращается, поскольку затраты на строительство растут из-за удорожания материалов и сырья, а ставки по ипотечным кредитам почти удвоились по сравнению с прошлым годом.
Продолжающееся снижение продаж отразилось на ипотечные ставки в 6%, что была в начале июня. Поэтому продажи жилья могут вскоре стабилизироваться, поскольку ставки по ипотечным кредитам теперь упали почти до 5%, что дает дополнительный импульс покупательной способности покупателей жилья. Средняя цена дома упала на 10 000 долларов в июле до 403 800 долларов. Многие покупатели жилья были ошеломлены ставками по ипотечным кредитам, которые поднялись на 70 базисных пунктов всего за три недели, достигнув пика во второй половине июня, примерно в то время, когда июльские сделки по закрытию домов, скорее всего, должны были пройти по контракту.
Будет ли прогноз Conference Board пророческим или нет, мы увидим через определенное время. Однако в любом случае рецессии заканчиваются, когда снова возобновляется рост, как бы медленно это ни происходило. Например, во время великой рецессии 2008 года правительства ввели ряд мер количественного смягчения, вложив триллионы в мировую экономику в попытке оживить ее. После этого беспрецедентного уровня стимулирования рынки начали восстанавливаться, хотя много лет спустя остались такие негативные последствия, как более высокий уровень безработицы и более низкий средний уровень доходов населения.
Владимир Сагалаев, финансовый аналитик группы компаний CMS