Пожалуй, такого разброса мнений среди инвестиционных подразделений банков, ответственных за прогнозы по валютам, давно не было. Называются цифры и 1.1600, и 1.2000: разброс в 400 пунктов достаточно велик. Какие настроения на рынке сейчас преобладают, что будет основным триггером для определения направления движения и чего ждать от EUR/USD?
На текущий момент самый актуальным исследованием Банка международных расчётов (BIS; Базель, Швейцария) является отчет от 2019 года. Выходят он один раз в три года. По данным BIS пара EUR/USD является самой торгуемой в мире: на неё приходится 24% всех сделок валютного рынка, на сделки с самим евро приходится 32.3% – второе место после доллара с его 88.3%. Оборот FX-рынка составляет более 6 триллионов долларов в день, т.е. по евро/доллару составляет почти 1.5 триллиона долларов. Именно поэтому всех без исключения так интересует, какой же будет курс этого одного из самых важных активов на мировых финансовых рынках.
Свежие данные от института GfK показали, что индекс потребительского доверия на сентябрь в Германии оказался -1,2 против прогноза -0,7 и предыдущего значения -0,3. Плохие настроения покупателей перетекают из августа в сентябрь вследствие инфляции и опасения насчет возможной 4-й волны (об этом предупреждает RKI, институт в Берлине по инфекциям имени Коха). Общее количество случаев увеличилось в Германии до 78.000 – максимума с июня. Плохие (хуже ожиданий) данные индекса PMI по Еврозоне и Германии подтверждают общий негативный тренд. На евро также давит неопределённость вокруг федеральных выборов в Германии (пройдут в последнюю неделю сентября).
В Америке ситуация с экономическим ростом и данными выглядит лучше. Повышенное ценовое давление также в числе факторов «за» усиление доллара против всех активов (в том числе и против евро), т.к. усиливает ожидания участников рынка об ускоренном сворачивании мер поддержки со стороны ФРС. В Goldman Sachs заявили, что теперь, по их мнению, шансы объявления об ужесточении на заседании ФРС в ноябре увеличились с 25% до 45%. Поэтому тема Джексон Хоула играет сейчас ключевую роль. В цены заложена «голубиная» риторика со стороны Дж. Пауэлла. И будет полной неожиданностью, если прозвучат «ястребиные» нотки – тогда «король-доллар» взлетит очень резко.
И если макроэкономические данные, новостной поток, заявления политиков и официальных лиц, прогнозы банков и инвестиционных фондов представляют собой простор для толкования – субъективная тема – то технический анализ объективен и беспристрастен.
Технический анализ и перспективы
EUR/USD на 4хчасовом графике
EUR/USD на дневном графике
EUR/USD на недельном графике
С 18 мая 2020 вплоть до Нового, 2021 года евро последовательно (с редкими коррекциями) рос против доллара США, прибавив более 1.500 пунктов (с 1.0800 до более 1.2300). Начало восстановления тогда, в мае прошлого года было связано с ростом риска на рынках вследствие скоординированных действий центральных банков и фискальных властей всех стран – беспрецедентные меры поддержки сыграли определяющую роль. С начала 2021 года и вплоть до марта включительно EUR/USD сильно скорректировался для того, чтобы в апреле-мае вырасти и сформировать двойную вершину на уровне 1.2267. На недельном (W1) и дневном (D1) графиках достаточно ясно прослеживается фигура «голова и плечи» с двойной вершиной, которая подразумевает в среднесрочной перспективе (2-4 месяцев) падение к уровням 1.1200 и 1.0800. Это более экстремальный анализ, чем все прогнозы всех признанных экспертов, но такое возможно. Впрочем, по итогам встречи в Джексон Хоуле и сентябрьского заседания ФРС станет ясно, насколько нереалистичным он был.
А пока на краткосроке ожидаем поддержку на уровне 1.1570 (SMA 100 и SMA 200 на W1), пробитие которой приведет к падению до 1.1400 (цены июля 2020 года). Для попытки тестирования 1.1570 паре для начала необходимо сломить уровни поддержки на 1.1710 и 1.1650 соответственно.
При альтернативном развитии событий EUR/USD устремится наверх. Пробитие вверх уровня 1.1960 (SMA 50 на W1 и SMA 100 на D1) нацелит пару на 1.2120 и далее на 1.2250 (тестирование годичных максимумов). Правда, перед тем, как добраться до 1.1960, EUR/USD нужно преодолеть сопротивление на 1.1800.
С интересом наблюдаем за происходящим и держим руку на пульсе – ждать осталось недолго. По крайней мере до Джексон Хоула.
Денис Тодоренко, финансовый аналитик группы компаний CMS