В прошлом месяце высокие январские показатели инфляции в сочетании с сильным рынком труда повлекли возвращение беспокойства по поводу ставок ФРС, которые, как теперь ожидается, будут выше в течение более длительного периода, чем прогнозировалось ранее, и все для обуздания упрямо высоких потребительских цен.
Эти страхи распространяются далеко за пределы США, ведь решения Федрезерва могут надавить на другие экономики мира и вынудить соответствующие Центробанки пойти тем же путем.
По мере проявления американской инфляционной устойчивости международные инвесторы все больше волнуются из-за потенциального продолжения ужесточения политики другими регуляторами до конца этого года. Такие перспективы представляют риски для фондовых площадок мира, где в ценах еще не учтена гораздо более агрессивная монетарная политика.
Напомним, в январе любимый индикатор инфляции ФРС в виде индекса расходов на личное потребление повысился на 5,4% в годовом эквиваленте, прилично превысив прогнозы после роста на 5,3% месяцем ранее. Тем временем экономика создала вдвое больше рабочих мест, чем ожидалось, а уровень безработицы упал до минимального более чем за полвека значения.
На этом фоне трейдеры теперь ставят на 59%-ную вероятность повышения целевого уровня ставки ФРС до 5,5% к июню.
Глобализированный характер экономики и цепочек поставок подразумевает, что рост цен в одной стране может с легкостью перекинуться на другие экономики. Также присутствует так называемый эффект замещения: по мере роста доходности трежерис капитал стекается на американский рынок в поисках более высокой прибыли. Это еще один фактор, который может подтолкнуть другие Центробанки активнее повышать ставки, чтобы удержать капитал внутри своих рынков.