В ходе минувшего заседания ФРС глава Центробанка Пауэлл дал понять, что ожидать снижения ставки в марте вряд ли стоит. Регулятор оставил стоимость кредитования без изменений, а вопрос сроков запуска цикла смягчения остался окутанным неопределенностью.
В сопроводительном заявлении Федрезерва подтверждается, что с повышением процентных ставок покончено, но и смягчать политику регулятор пока не готов, и, судя по словам Пауэлла, такая позиция будет актуальна как минимум на еще одном ближайшем заседании.
ФРС попала в непростую ситуацию в конце 2021 года и 2022-м, когда инфляция расценивалась как временное явление. Монетарные власти были застигнуты врасплох, когда потребительские цены оказались гораздо выше и устойчивее, чем ожидалось. Помня этот урок, они хотят избежать новой ошибки. Иными словами, ЦБ вряд ли начнет снижать процентную ставку до тех пор, пока не увидит инфляцию на целевом уровне 2%.
Следующие заседания Федрезерва состоятся 20 марта и 1 мая. В последние месяцы трейдеры и стратеги Уолл-стрит сфокусированы именно на двух этих датах, гадая, в какую из них состоится первое снижение стоимости заимствований по мере дальнейшего замедления роста занятости и инфляции.
Тем не менее потребительские цены остаются высокими, а экономика продолжает расти солидными темпами, что вносит неопределенность в перспективы будущих действий Центробанка и тем самым повышает уровень нервозности на рынках. Действительно, CPI опустился от пиков быстрее, чем ожидалось, но, прежде чем приступать к смягчению политики, регулятору необходимо убедиться, что это снижение устойчивое и не сменится ростом после начала снижения ставок.
Несмотря на относительно прозрачные заявления Пауэлла, инвесторы закладывают в цену 46%-ную вероятность смягчения политики на мартовском заседании, и 65% участников рынка ставят на не менее шести актов снижения ставки до конца года.
Акции отступили к сессионным минимумам, когда Пауэлл разочаровал инвесторов, которые надеялись на более ранние шаги от банка в целях предотвращения рецессии. В моменте Dow Jones терял 300 пунктов, закрывшись снижением на 0,82%, Nasdaq за сессию просел более чем на 2,2%, а S&P 500 лишился 1,61%.
Доллар же закономерно подрос, хотя не вышел за пределы привычного краткосрочного диапазона. Индекс USD в очередной раз уперся в локальное сопротивление 103.80, которое продолжает преграждать путь к отметке 104.00, которая является главной ближайшей целью быков.