Финансовые рынки по обе стороны Атлантики пересмотрели свои ожидания относительно перспектив снижения ставки ФРС после выхода мартовского отчета по инфляции, которая превысила прогнозы.
На фоне скачка цен на топливо и жилье, в прошлом месяце основной показатель CPI вырос на 3,5% в годовом выражении против февральских 3,2% и прогноза на уровне 3,4%. Потребительские цены в месячном эквиваленте, а также базовый CPI, который не учитывает такие волатильные компоненты, как продовольствие и энергия, тоже оказались выше прогнозов.
В ответ на релиз доходность трежерис резко выросла, тогда как акции на Уолл-стрит устремились в южном направлении на спекуляциях о том, что упрямо высокая инфляция может вынудить Федрезерв отложить снижение процентной ставки. Иными словами, ожидания начала смягчения политики в июне обвалились. Более того, под сомнением даже июль, и теперь сентябрь выглядит более вероятным вариантом, а значит, до конца года Центробанк может снизить ставку максимум трижды.
Вышедшая статистика также повлекла пересмотр ожиданий относительно снижения стоимости кредитования Банком Англии в июне на волне возросшего беспокойства по поводу того, что высокая инфляция в США и Британии может сохраниться дольше, чем предполагалось ранее.
Теперь финансовые рынки закладывают в цену 54%-ную вероятность бездействия британского регулятора в июне, тогда как до выхода отчета по американской инфляции большинство участников рынка ставили на смягчение.
Инфляция в Штатах резко отступила от пиков выше 9% в 2022 году, но по-прежнему остается выше 2%-ного целевого значения ФРС. В Британии потребительские цены опустились от уровней выше 10%, составив 3,4% в феврале. Мартовские данные выйдут на следующей неделе.
Как показал вчерашний релиз из Штатов, мартовский рост инфляции был обусловлен удорожанием топлива и жилья. Эти два компонента обусловили больше половины месячного прироста основного индекса. Бензин подорожал на 1,7% по сравнению с предыдущим месяцем и на 1,3% — в годовом выражении, а жилье выросло в цене на 0,4% и 5,7% соответственно.
Дополнительный вклад в потенциальную отсрочку снижения ставки вносит рынок труда, который остается крепким несмотря на попытки Центробанка охладить экономику. Так, в прошлом месяце занятость в несельскохозяйственном секторе выросла на 303 тыс., превысив прогнозы.