Это вызвано увеличением числа случаев заражения COVID-19 и новой возможностью введения локдауна, особенно в Европе. Первая реакция, конечно, негативная, но панических продаж пока вроде нет.
На прошлой неделе на Европу приходилось 59% новых зарегистрированных случаев во всем мире. Цены на нефть и доходность облигаций также упали на негативных новостях.
На прошлой неделе Австрия вводила полную блокаду по всей стране. Но реальную озабоченность вызывает то, что другие страны могут последовать за Австрией. Поэтому есть опасение, что национальные лидеры стран будут вынуждены принимать меры и вводить ограничения, как они это сделали в 2020 году. Тогда вероятна стагнация и снижение экономики. Например, в случае Австрии трехнедельная блокада снизит рост её ВВП на 1,5% в четвертом квартале.
Возобновляемая борьба с COVID-19 сильно сказывается на функциональности компаний в сфере путешествий и отдыха. Carnival, Royal Caribbean и Norwegian Cruise остановили свои продажи и новые круизы из-за опасений ввода новых локдаунов. Акции круизной компании Carnival (CCL) снизились на 2,82% по сделкам до начала торгов. Royal Caribbean (RCL) и Norwegian Cruise Line (NCLH) также снизились на 1,97% и 2,88% соответственно.
Упали акции гостиничного бизнеса и казино для Wynn Resorts (WYNN) на 4,76%, Caesars (CZR) на 4,58%, Penn National Gaming (PENN) на 4,4%, MGM (MGM) на 2,47% и Las Vegas Sands – 2,59%. Падение может ускориться и продолжиться на фоне резких распродаж. Причиной может стать 20% увеличение случаев COVID-19 в США, особенно в Миннесоте и Мичигане, и введение локдаунов. Покупатели не готовы к поездкам. Индекс Dow Jones US Travel & Leisure Index ($ DJUSCG) упал более чем на 5% за последние девять торговых дней.
Однако многие розничные ритейлеры извлекают выгоду из возобновления пандемии. Индекс розничной торговли Dow Jones в США ($ DJUSRT) вырос на 1,14%. Несколько розничных продавцов, в том числе Macy’s (M), BJ’s Wholesale Club (BJ), Kohl’s (KSS) и The Children’s Place (PLCE), объявили о доходах, превышающих ожидания.
По данным CNBC, Германия только что объявила о новых ограничениях COVID-19 на невакцинированных, и обязательные прививки для персонала больниц. Эта частичная блокада может быть только началом. Бельгия вводит четыре дня работы из дома и увеличивает требования к средствам индивидуальной защиты. Нидерланды ввели частичную блокаду. Вводится локдаун для не привитых и не болевших COVID-19 в Чехии и Словакии. Англия рассматривает меры «плана Б», которые требуют паспорт вакцинации для посещения определенных местах.
Хотя многие страны и пытаются избежать полной блокады, как в прошлом году, но число заболевших неуклонно растёт, что вынуждает принимать более строгие меры, и они снова окажут негативное влияние на экономику.
Это все плохо, и за этим стоит тот факт, что экономический рост, вероятно, замедлится уже в 4 квартале 2021 года. Неустойчивые предложения в цепочках поставок, рост инфляции, цен на энергоносители и рост числа случаев заболевания COVID-19 несут громадный ущерб экономике.
Поэтому исходя из всего этого, коррекция на фондовых рынках может настать раньше –уже в декабре. Стоит сократить свои открытые позиции и нарастить кэш на случай падения. Полностью закрыть позиции в сфере путешествий, развлечений и отдыха, которые в первую очередь понесут убытки от введения ограничений. Нужно обратить внимание на компании, которые напрямую извлекают выгоду из возобновления пандемии, например, ритейлеров и фармацевтические компании.
Владимир Сагалаев, финансовый аналитик группы компаний CMS