Инфляционный отчет из США ожидаемо привнес волатильность на площадки Уолл-стрит, которые подросли по итогам торгов, но отошли от лучших уровней сессии. Так, S&P 500 вернулся под 200-дневную скользящую среднюю, которая выполняет функцию ключевой зоны сопротивления.
Ноябрьская статистика подтвердила замедление роста потребительских цен в США, которые оказались даже ниже прогнозов. CPI составил 7,1% в годовом выражении против ожиданий на уровне 7,3% и 7,7% месяцем ранее. Впрочем, по историческим меркам американская инфляция остается очень высокой и требует дальнейших мер от Федрезерва. Иными словами, говорить о победе над ростом цен еще слишком рано, тем более что нельзя исключать новые сюрпризы в виде нового ускорения CPI, как это было ранее в этом году.
Отчет служит дополнительным аргументом в пользу замедления ужесточения политики ФРС, но также усложняет задачу Пауэллу, поскольку одновременно укрепляются рыночные ожидания более раннего разворота политики Центробанка, которому на самом деле еще предстоит проделать немалую работу на пути к своей цели. И Федрезерву придется постараться, чтобы донести это до инвесторов максимально безболезненно.
В этом контексте один из ключевых моментов – прогноз по ставкам до весны 2023 года. Участники рынка уже готовы к пересмотру диапазона на повышение, но не уверены в конкретных цифрах, разрываясь между замедлением инфляции и рисками для экономики.
Доллар ждет главное событие месяца на полугодовых минимумах – недавние робкие попытки восстановления провалились, и вследствие новой волны распродаж котировки не смогли удержаться над важной поддержкой 104.00, передвинув июньские минимумы до 103.60.
Такая реакция на слабый инфляционный отчет закономерна, но главный вопрос в том, предоставит ли Федрезерв возможность для отскока индекса USD, который теоретически выглядит интересным для покупок на текущих уровнях. Здесь многое будет зависеть от пресс-конференции Пауэлла и оценки его риторики инвесторами, которые будут с жадностью искать в его речи намеки на сроки завершения цикла повышения ставок.