Данные по американской инфляции ничем не помогли Федрезерву с его растущей дилеммой – ценовое давление осталось высоким в феврале, бросив вызов усилиям Центробанка, направленным на стабилизацию внутреннего банковского сектора.
Годовой показатель потребительских цен замедлил рост до 6% от январских 6,4%, совпав с прогнозами. В месячном выражении CPI вырос на 0,4%, как и месяцем ранее, также в соответствии с ожиданиями. Напомним, пик темпов роста был достигнут в июне прошлого года на уровне 1,3%.
Однако так называемая базовая инфляция, которая не учитывает такие волатильные компоненты, как продовольствие и энергия, повысилась на 0,5% м/м и 5,5% г/г, превысив прогнозы Уолл-стрит.
Ускорение базовой инфляции показывает, что ФРС может оказаться в еще более затруднительном положении ввиду необходимости продолжать повышение ставок для сдерживания ценового давления и в то же время осознавать риск того, что высокая стоимость кредитования может спровоцировать более глубокие стрессы в финансовом секторе страны после коллапса банка SVB Financial, который повлек массовые распродажи на фондовых площадках.
Так, февральский отчет по инфляции еще сильнее усложняет положение ФРС. Центробанку пришлось столкнуться с тем фактом, что повышение ставок не только не помогло взять инфляцию под контроль, но и начало нарушать стабильность банковской системы. И дальнейшее ужесточение политики может причинить кредиторам еще больше вреда.
После выхода статистики по инфляции американские фондовые площадки укрепились наряду с доходностью 10-летних трежерис. В случае с 2-летними казначейскими векселями доходность продолжила восстанавливаться над уровнем 4% после самого масштабного с 2008 года дневного падения в ходе предыдущей сессии. Индекс доллара тоже приподнялся, но не смог отвоевать отметку 104.00.
На сегодняшний день фьючерсные рынки закладывают в цену почти 87%-ную вероятность повышения ставки ФРС на четверть процента в этом месяце, а еще на прошлой неделе ожидания составляли 30%.