Бурная реакция рынка на неожиданно сильные данные по потребительским ценам может предвещать еще более глубокие потери по мере столкновения Уолл-стрит с болезненной реальностью – инфляция не замедляется, и смены курса ФРС не предвидится.
После заседания на предстоящей неделе Федрезерв начнет опасную игру с экономикой. Следующее повышение ставки станет вторым за 40 лет, когда ставка по федеральным фондам превысит предыдущий пик в цикле повышения стоимости кредитования. Иными словами, регулятор вот-вот ворвется на опасную территорию.
Теперь повышение ставки на три четверти процента в рамках сентябрьского заседания – дело решенное, несмотря на признаки снижение сырья и цен на подержанные автомобили.
Ведущие индексы Уолл-стрит обвалились к минимумам июня 2020 года после отчета, отразившего рост CPI в годовом выражении до 8,3% вопреки прогнозам дальнейшего замедления. Существенное снижение цен на бензин не смогло компенсировать удорожание аренды жилья, продовольствия и медицинского обслуживания.
После релиза участники и обозреватели рынка принялись спешно корректировать свои прогнозы по ставкам, и многие теперь ожидают подъема сразу на 1% в ходе заседания через неделю. На самом деле ФРС вряд ли зайдет настолько далеко, но даже без этого инвесторам придется столкнуться с ухудшением финансовых показателей корпораций.
Пострадают также сами акции, экономика в целом и особенно рынок жилья. Жилищный сектор уже дал трещину, и повышение ставки даже на 0,75% будет болезненным для потребителя, не говоря уже об 1%.
Фондовый рынок после столь агрессивной реакции на отчет может совершить хотя бы технический отскок по мере переваривания информации инвесторами. Однако понижательные риски будут сохраняться и далее, поскольку игроки переключают внимание на предстоящее заседание ФРС, в котором появилась интрига.