Intel Corp. (INTC) – производитель электронных устройств, компьютерных компонентов, включая микропроцессоры, наборы системной логики (чипсеты), а также дата-центры для хранения и обработки информации. Штаб-квартира расположена в Санта-Кларе, штат Калифорния, США.
Структура выручки
Процессоры и компоненты для ПК – 54%
Дата-центры с платформами для хранения, управления и обработки информации – 30%
Производство полупроводников (память для компьютеров, дата-центров и различной электроники) – 6%
Интернет вещей – 5%
Производство полупроводников (оптимизированные под определенные сектора) – 3%
Сенсоры, карты пространства для передвижения, сбор данных для машин – 2%.
Перспективы
В 2021 году производители микросхем получили рекордный объем выручки на фоне мирового дефицита полупроводников и растущего спроса. Так, совокупный показатель выручки превысил $500 миллиардов в 2021 году. Аналитики ожидают продолжения ситуации и в 2022 году. Интел же реагирует незамедлительно. Сегодня компания активно развивает производство по всему миру. Так, Интел подписала соглашение о покупке израильского производителя микросхем Tower Semiconductor за $5,4 миллиарда, а также инвестирует более 33 миллиардов евро в производство полупроводниковых компонентов в Европе.
Также из новостей: подразделение Mobileye корпорации Intel вместе со своими партнерами планирует построить и запустить в США маршрутные электротакси в 2024 году. Предполагается, что маршрутные такси будут без водителя, в которых будет 12–14 сидений и не будет ни руля, ни педалей.
Компания рассчитывает на прибыль в размере $3,50 на акцию в 2022 году при выручке в размере $76 миллиардоы. Intel выделила 27 миллиардов долларов в качестве бюджета чистых капитальных расходов на 2022 год. Это будет огромное увеличение по сравнению с капитальными затратами Intel в 2021 году, составляющими 18,7 миллиарда долларов, и почти вдвое больше, чем показатель капитальных затрат в 14,3 миллиарда долларов в 2020 году. Intel поступает правильно, значительно увеличивая свои капиталовложения в этом году, учитывая развитие конкурентов, таких как Taiwan Semiconductor Manufacturing.
Новые процессоры Intel Alder Lake уже произвели впечатление на рынке, отняв игровую корону у AMD, и Intel планирует продолжать оказывать давление на своего конкурента с процессорами Raptor Lake. По оценкам Intel, процессоры Raptor Lake могут обеспечить двузначный прирост производительности по сравнению с текущими процессорами Alder Lake, поскольку они будут содержать больше ядер производительности и энергопотребления. За процессорами Raptor Lake последуют процессоры Meteor Lake и Arrow Lake в 2023 и 2024 годах.
Сильные стороны компании
- Высокая лояльность к бренду
- Сильное конкурентное присутствие в микропроцессорной отрасли
- Высокая маржинальность бизнеса
- Устойчивый рост денежных потоков.
Слабые стороны компании
- Уменьшение статуса монополиста рынка
- Большая зависимость доходов от одного сегмента бизнеса.
Возможности
- Рост сферы интернета вещей (IoT)
- Развитие искусственного интеллекта
- Тренд на хранение данных.
Угрозы
- Рост конкуренции в микропроцессорной и полупроводниковой продукции
- Основной бизнес занимает большую долю, проблемы с ним грозят серьезными потерями доходов.
Финансовые показатели компании
Оценка стоимости
P/E = 10,62
P/B = 2,21
P/S = 2,67.
Рентабельность
ROA = 12,36%
ROE = 24,52%
ROS = 25,14%.
L/A = 43,36%
Рентабельность по EBITDA = 43,00%.
Итог
Отличный бизнес и по отличной цене. У какого еще производителя полупроводников есть такие мультипликаторы? Также стоит не забывать о совместных успехах Интел с QuTech, которые развивают квантовый компьютер. Ведь квантовые компьютеры – это технология будущего.
Intel прогнозирует средний рост выручки в диапазоне от 10% до 12% и уровнем валовой прибыли от 54% до 58% каждый последующий год вплоть до 2026 года. Ожидается также, что операционные расходы сократятся до 25-27%. Таким образом, Intel может вознаградить терпеливых инвесторов солидным потенциалом роста в долгосрочной перспективе.
У Intel есть усредненная целевая цена в 70 долларов, что означает потенциал роста на 55% по сравнению с текущими уровнями. Полупроводниковый гигант может достичь этой цели, если сможет выполнить свои прогнозы в течение года.
Владимир Сагалаев, финансовый аналитик группы компаний CMS