Наступившая неделя будет волнительной для инвесторов, а значит, и волатильность на торговых площадках пока останется высокой. Игроки получат пищу для размышлений из данных о состоянии американского рынка труда и полугодового доклада Пауэлла по монетарной политике перед Конгрессом.
Также любопытной будет реакция инвесторов на состояние рынка облигаций после недавнего скачка доходности 10-летних трежерис выше 4% впервые с ноября. На данный момент многие участники рынка ожидают дальнейшего подъема доходности.
На макроэкономическом фронте в центре внимания будет февральский отчет по рынку труда: повторит ли занятость успех января, когда было создано свыше 500 тыс. рабочих мест. Показатель внушительно превысил прогнозы и спровоцировал пересмотр ожиданий по монетарной политике ФРС в более агрессивную сторону.
Недавний отчет по обращениям за пособиями по безработице показал, что число заявок продолжает снижаться, подогрев ожидания сильного пятничного отчета, который, в свою очередь, может вернуть Федрезерв на более ястребиную траекторию повышения ставок.
Не меньший интерес представит доклад Пауэлла в Конгрессе. Ранее глава Центробанка США неоднократно делал акцент на появлении признаков дезинфляции, хотя при этом он отдает себе отчет в том, что путь к 2%-ному целевому уровню потребительских цен будет тернистым. С тех пор вышло несколько инфляционных индикаторов, отразивших усиление ценового давления.
Напомним, в январе CPI вырос на 0,5%, отразив максимальный за три месяца подъем, тогда как годовой показатель замедлился с 6,5% до 6,4%, но по прогнозу предполагалось более значимое снижение. Индекс цен производителей и расходы на личное потребление также оказались выше ожиданий в январе.
Теперь инвесторы будут пристально следить за тем, что скажет Пауэлл об усилиях Центробанка в направлении подавления инфляции. Если политика регулятора действительно зависит от поступающих экономических данных, то недавние индикаторы инфляции – совсем не то, что хочет видеть ФРС.
Помимо статистики и заявлений Пауэлла инвесторы будут следить за влиянием роста доходности на фондовые площадки. Тот факт, что инвесторы могут получить свыше 5% просто от покупки 6-месячных казначейских бумаг означает, что акции столкнулись с серьезной конкуренцией в лице гораздо менее рискового класса активов. Более того, многие участники Уолл-стрит ставят на дальнейший рост доходности, что может усилить потенциальное давление на фондовые индексы.