Фондовые площадки продолжает лихорадить. Уолл-стрит демонстрирует повышенную волатильность, и продавцы не ослабляют хватку в ожидании инфляционного отчета из США. Чиновники ФРС продолжают настаивать на необходимости дальнейшего повышения ставок агрессивными темпами, ссылаясь на слишком скромный прогресс в борьбе с ростом цен.
Масла в огонь подливает ухудшение перспектив экономики, которое фиксируют крупные институты. Так, МВФ в очередной раз понизил свой прогноз экономического роста и теперь ожидает подъема ВВП в 2023 году на 2,7% против июльской оценки на уровне 2,9%. Особенно высоки рецессионные риски в Европе, где энергетический кризис обостряется по мере приближения зимнего периода.
Напряженность на площадках будет сохраняться как минимум до публикации инфляционного отчета, заявленного на четверг. Потребительские цены находятся в районе 40-летних максимумов, и ответное повышение ставки ФРС рискует ударить по рынку труда в ближайшие месяцы. Долгосрочные ставки будут и далее подниматься для достижения существенного отката цен, что представляет угрозу для реального роста экономики и показателей прибыли в корпоративном секторе, и такая перспектива отпугивает инвесторов.
Доходность 10-летних трежерис снова приближается к отметке 4%, достигнув уровня 3,938%. Индекс S&P 500, который отошел от пиков этого года на 25%, накануне потерял еще 0,65%, передвинув почти двухлетние минимумы.
Похоже, вместо ожидания поддержки со стороны Центробанка при каждом витке распродаж, инвесторы «топят» акции с удвоенной силой, понимая, что Федрезерв еще далек от завершения своего ястребиного цикла. Соответственно, S&P 500 может потерять еще порядка 10% и нащупать поддержку в районе 3200, где последний раз индекс торговался в сентябре 2020 года.
Путь наименьшего сопротивления для Уолл-стрит в целом по-прежнему пролегает на юг несмотря на признаки перепроданности и достаточно привлекательные для покупок уровни. Предстоящий сезон корпоративной отчетности может оказать поддержку рынку в целом и индексу S&P 500 в частности, но вполне могут быть и неприятные сюрпризы, особенно в контексте прогнозов компаний, павших жертвами передела глобальных цепочек поставок.