После сильного сентябрьского отчета по рынку труда США, рынки закладывают в цену повышение ставки ФРС на ноябрьском заседании. Пятничная статистика показала, что в прошлом месяце американская экономика создала 336 тыс. рабочих мест против скромного прогноза в 170 тыс. При этом темпы роста зарплат слегка замедлились, а уровень безработицы остался на уровне 3,8%.
За день до выхода отчета вероятность ноябрьского подъема ставки на четверть процента составляла порядка 20%, а после релиза возросла почти до 30%. По сути, свежие данные – вовсе не хорошая новость для фондового рынка, поскольку дает Федрезерву зеленый свет для продолжения агрессивной монетарной политики с целью борьбы с инфляцией.
При этом пятничная сессия на Уолл-стрит оказалась позитивной. На закрытии в пятницу S&P 500 и Nasdaq Composite прибавили свыше 1%, а Dow Jones набрал почти 0,9%. Фондовый рынок продемонстрировал мощный разворот перед выходными после первоначальной негативной реакции на релиз.
Отчасти восстановление индексов может быть связано с ухудшением показателей зарплат, которое говорит в пользу замедления инфляции. Также свою лепту внес откат доходности облигаций от многолетних максимумов. Двух этих факторов оказалось достаточно для ралли в условиях выраженной перепроданности рынка – в течение недели S&P 500 в моменте опускался более чем на 8% от максимума, отмеченного ранее в этом году.
В последние дни рынок облигаций «вышел из строя» на фоне одной из самых масштабных распродаж трежерис за всю историю. Доходность 10-летних бумаг обосновалась в районе 4,782% в пятницу, неподалеку от 16-летнего максимума. Участники рынка пересматривают перспективы более высоких ставок в течение более длительного времени.
Ситуация на рынке облигаций отражает перспективы улучшения экономической ситуации по мере роста ставок и адаптации акций к среде, в которой предполагается улучшение корпоративных прибылей. Уолл-стрит располагает потенциалом дальнейшей просадки в ожидании прекращения ужесточения политики, поскольку более высокие ставки в течение более продолжительного периода усиливают риск жесткой посадки экономики.
Тем временем сам доллар просел в ответ на пятничную статистику, хотя в течение дня в моменте приближался к отметке 107.00. Индекс USD отметил четвертый день снижения подряд, таким образом завершив торговую пятидневку на отрицательной территории впервые после 11-ти недель роста. После кратковременного прокола отметки 106.00 в пятницу, доллар начинает новую неделю стабильно, пытаясь вернуться к росту на фоне уклонения от рисков из-за ситуации в Израиле.