Март оказался довольно богатым на события для Уолл-стрит. В первой половине месяца на площадках наблюдалась повышенная волатильность на фоне беспокойства в рядах инвесторов по поводу возможных сроков первого снижения ставки ФРС. Неопределенность в этом вопросе усилилась после выхода сильных февральских данных по рынку труда и инфляции.
Но на прошлой неделе акции вернулись на траекторию роста, вдохновившись итогами заседания Федрезерва, который ожидаемо оставил стоимость кредитования без изменений. Ставка остается в диапазоне 5,25%-5,5% с июля прошлого года. Это максимальный за последние 23 года уровень. После заседания банка вероятность первого снижения ставки в июне повысилась до 75% против 60% ранее.
По итогам минувшей недели индекс Dow Jones вырос почти на 2%, пережив лучшую торговую пятидневку с декабря прошлого года. Индекс широкого рынка S&P 500 и высокотехнологичный Nasdaq Composite потяжелели на 2,3% и 2,9% соответственно.
На этой неделе инвесторы будут переваривать серию свежих данных из США, которые должны оказать влияние на ожидания относительно монетарной политики ФРС. Среди ключевых релизов – индикаторы потребительского доверия, третья и финальная оценка роста ВВП за четвертый квартал и февральские показатели расходов на личное потребление. Последний отчет традиционно привлечет особое внимание игроков, особенно учитывая, что PCE – любимый индикатор инфляции у ФРС.
По прогнозам, базовый PCE останется на уровне 2,8% в годовом выражении, а основной показатель повысится с 2,4% до 2,5%. Если результаты окажутся выше ожиданий, для фондового рынка это станет медвежьим сигналом, подтверждающим опасения, связанные с трудностями в достижении целевого уровня инфляции в Штатах.
В этом году инфляционные показатели демонстрируют признаки оживления роста, и, хотя сам Федрезерв считает это явление временным, дополнительные признаки сохранения упрямо высоких цен нервируют инвесторов, которые и без того сомневаются в сроках смягчения политики Центробанка.
При этом Уолл-стрит завершает март в плюсе, и это уже пятый месяц роста подряд. Индексы остаются неподалеку от рекордных значений, обновленных на прошлой неделе. В понедельник американские фондовые площадки просели, взяв передышку после ралли. Но продажи носили сдержанный характер, и бенчмарки отступили в пределах 0,4%. Эта торговая неделя будет сокращенной по случаю Страстной пятницы, а значит, реакцию на инфляционную статистику инвесторы продемонстрируют уже в начале будущей недели.