Обычно под конец года площадки Уолл-стрит демонстрируют традиционный сезонный подъем – ралли Санта-Клауса. Но в этот раз инвесторы ограничены в движениях из-за страхов рецессии и дальнейшего повышения ставок.
Как показывает 72-летняя история индекса S&P 500, только в 15 случаях бенчмарк не укреплялся в последнюю неделю года, причем в семи таких случаях индекс нес потери в первом квартале. Даже если мы увидим ралли Санта-Клауса на этой неделе, оно будет кратковременным, причем с перспективой оперативного отката – для полномасштабного и продолжительного подъема инвесторам не хватит уверенности.
В будущем году инфляция, скорее всего, будет оставаться высокой. Кроме того, корпоративный сектор предупреждает о грядущих финансовых потерях. Так, возможен сценарий, при котором S&P 500 повторно протестирует октябрьские минимумы в районе 3500 в первом полугодии и завершит год практически во флэте.
По итогам уходящего года S&P 500, Nasdaq и Russell 2000 несут двузначные потери на фоне повышения ставок ФРС. Dow чувствует себя лучше коллег, снижаясь менее чем на 10% с февраля.
Учитывая масштабы продаж в этом году, технически ралли Санта-Клауса выглядело бы вполне уместным. Однако это вовсе не означает, что будущий год станет удачным для акций. В этом отношении более надежным индикатором станет январь – если Уолл-стрит подрастет, то и вероятность более благоприятной динамики в течение года будет выше.
При условии, что корпоративный сектор сможет удержаться на плаву после масштабного ужесточения политики ФРС и существенного сокращения денежной массы, год может оказаться неплохим для фондового рынка.
В целом обозреватели рынка проявляют оптимизм в отношении направления движения акций в 2023 году, но для начала инвесторам нужно обзавестись предлогом для полноценного разворота, а в условиях усиливающихся страхов рецессии это непросто.
Многое также зависит от дальнейшего развития ситуации на геополитической арене, которая привносит высокую степень неопределенности и препятствует планомерному укреплению рынка. С этим чувством неопределенности рынки отправляются в 2023 год, что не сулит всеобъемлющего проявления оптимизма.