Что можно сказать по первому дню торгов. Открылись не умеренно позитивно, а очень позитивно. Покупки на бирже были бешеные. Все росло на 10-20%. Времени было много, чтобы подготовиться инвесторам.
Многие акции превысили довоенные уровни. Некоторые Бумаги просто улетели в космос. Например, ФосАгро вообще пробил свой 10-летний максимум. Сельскохозяйственный сектор – удобрения, пшеница – самый трудный для замещения в короткие сроки. Поэтому наложить санкции и ограничить российской экспорт в этом секторе очень трудно.
Фактически за 30 минут торгов маркетмейкер в лице ЦБ РФ разогнал акции в условиях, когда второй стороны сделки (нерезиденты и short позиций) просто не было. Потому как продавать акции по большому счёту было некому, только маркетмейкер определял по собственному желанию куда и в каком объёме ему разогнать цену предложения (ask).
С одной стороны, хорошо, что ЦБ РФ спас российских физиков от ликвидации позиций (маржин-колов), а кому-то даже дал заработать. Однако, давайте подумаем, вместе, логически. Нам предоставили торговать 33 акции из всего рынка РФ и запретили их шортить, нерезидентов нет, а продаёт их только маркетмейкер. Да, полноценного рынка пока ещё нет.
Поэтому, что надо помнить в такой ситуации:
- Продажи акций нерезидентами не исполняются;
- Короткие продажи запрещены;
- Спецоперация на Украине у нас все еще идет и непонятно какие последствия может принести;
- Упадок выручки по бизнесу, безработица и инфляция еще впереди;
- Санкции не сняли и не снимут быстро, а на подходе ещё новые.
Поэтому рекомендуем вам хорошо подумать прежде чем бежать и покупать «на всё по супернизким ценам». Судя по настроениям в социальных сетях большинство настроено именно так. Однако вспомните людей, которые покупали на панике доллар по 150 рублей.
Что в итоге.
Рынок РФ в основном вырос по итогам «тестового запуска». Ожидаемо, что лучше всех себя показали нефтяники, металлурги и агросектор:
- Норникель в пике перекрыл январские хаи;
- Полюс золото вернулся к концу февраля 2022 года;
- Газпром, Лукойл, Новатэк и Татнефть вернулись к ценам от 22 февраля 2022 года;
- Банковский сектор ожидаемо слаб (много просевших ОФЗ на балансе, дорогие кредиты и высокий объем резервов на просрочку);
- Русал даже несмотря на жесткость санкций и запрет глинозёма из Австралии сегодня +16%;
- Отдельно удивил Фосагро прыгнувший на 10-тилетние хаи (за счет мирового кризиса удобрений и дорогой еды).
Вообще рекомендуем обратить внимание на агросектор. Сбой в цепочках поставок из-за пандемии и военного кризиса может привести к нехватке продовольствия во многих странах. Засуха и катаклизмы могут еще больше поднять цены вверх.
Начало хорошее, но нужно ждать, когда ЦБ РФ разрешит открывать короткие позиции, тогда картина по фондовому рынку станет более понятной. Хотя, глядя на ту же хронологию с ОФЗ, можно предположить, что шорты сильно не изменят ситуацию. Вырастет волатильность, а вот нерезиденты могут сместить рынок вниз.
Совет. Если вам ждать нет сил и хочется купить, то безопаснее покупать отложенными ордерами – лесенкой. Заранее написать себе торговый план, обозначить уровни, выделить часть кэша на покупки сегодня, а часть оставить на докупку в случае ухода вниз или уже на росте (это лучше и безопаснее, чем ловить «ножи»).
Есть все основания предполагать, что сегодня был отличный день для спекулянта, но не для инвестора, а купить бумаги можно будет и по более низким ценам.
Владимир Сагалаев, финансовый аналитик группы компаний CMS