Ралли на фондовых площадках Китая быстро иссякло, показав властям, что их попытка поддержать рынок акций провалилась, и инвесторы как прежде озабочены самочувствием экономики Поднебесной.
В минувшее воскресенье китайское правительство объявило пакет новых инициатив, направленных на оказание поддержки фондовому рынку. Меры включают снижение коэффициента маржи для маржинальной торговли. В рамках новых усилий чиновники также попросили национальные взаимные фонды прекратить продажи чистых активов.
Рынок отреагировал на действия властей – в понедельник индекс CSI 300 подскочил на 5,5%. Однако вскоре акции не только утратили импульс роста, но и откатились. Через гонконгские торговые связи мировые инвесторы продали акций на 8,2 млрд юаней. Сегодня покупки возобновились, однако моментум носит сдержанный характер.
Еще перед выходными наблюдалась аналогичная ситуация на рынке. Правительство анонсировало новые меры для оживления рынка недвижимости, отправив CSI 300 на положительную территорию. Но уже спустя несколько минут индекс возобновил снижение.
Все это происходит в условиях угасающего доверия к китайской экономике, которая разочаровывает темпами восстановления с момента отмены коронавирусных ограничений и локдаунов. Спрос так и не смог полноценно оживиться после пандемии, что повлекло дефляцию, с которой экономика Поднебесной столкнулась этим летом.
Одновременно Китай столкнулся с высоким уровнем безработицы среди молодежи, важными демографическими проблемами и раздувшимся долгом в секторе недвижимости, который уже пошатнул позиции ряда крупнейших отраслевых гигантов страны.
На самом деле все эти проблемы не появились в одночасье, а назревали годами, что является следствием использования Китаем краткосрочных стимулов в экономике, которые игнорируют долгосрочные проблемы спроса в стране.
Причем ситуация обстоит так, что КНР даже находится на грани так называемого потерянного десятилетия, которое пережила Япония в 1990-х гг. При таком сценарии цены могут продолжить свободное падение, долг – разрастаться, а экономика – стагнировать. Экономика еще может избежать всего этого, но все зависит от действия властей, которые, судя по всему, остаются верными своей неэффективной стратегии.