Например, Альфа-Банк и ВТБ предлагают открыть вклад в китайской валюте с максимальной ставкой до 8% годовых со сроком размещения от 3 до 6 месяцев. Минимальная сумма вклада 100 юаней, а оформить можно через мобильное приложение. Санкции против России привели к ограничениям обращения доллара и евро в стране.
Напомним, что Евросоюз и США запретили продавать, поставлять и экспортировать банкноты евро и долларов в Россию. А Банк России ввел ряд ограничений на операции с долларом, евро, английским фунтом, такие как: снятие, перевод и ввел высокую комиссию на покупку. На фоне этого открытие вклада и покупка китайского юаня или казахстанских тенге, например, выглядит как альтернатива доллару. Рассмотрим целесообразность выбора этих валют в качестве сохранения сбережений от девальвации рубля.
Китайский юань
В свете последних событий и санкций против России, внешнеэкономические отношения с Китаем, скорее всего, получат новый толчок развития в будущем. Расширение бизнеса неминуемо повысит использование китайского юаня во взаиморасчетах, что увеличит спрос на него.
Вклад в юанях может быть неплохой альтернативой депозитам в долларах и евро и позволяет вкладчикам диверсифицировать свой портфель от возможных рисков. Также он может служить неплохой защитой от девальвации рубля в краткосрочной перспективе, так как пока юань видится мировой валютой вне поля экономических санкций и, скорее всего, против него не будут вводиться ограничения ЦБ РФ на конвертацию и покупку.
Однако необходимо понимать и риски, в связи с которыми рассматривать китайский юань как среднесрочную и долгосрочную инвестицию не стоит. Дело в том, что на фоне высоких цен на энергоносители и сырьевые ресурсы, сбоев в цепочках поставок, рост ВВП Китая стремительно замедляется, а инфляция подскочила до высоких значений. К этому добавляются дефолты корпоративных облигаций в последнее время. Экономика Китая в целом зависит от глобального спроса на её производимую продукцию и от решений китайского регулятора. Из-за санкций, наложенных на Россию, цены на сырьевые товары взлетели и остаются крайне высокими, что усугубляет положение мировых экономик Европы и других стран, угрожая стагфляцией. Также повышение ставки ФРС США в этом году сместит фокус инвестиций не в пользу юаня.
В связи с вышеперечисленным экономика Китая может пострадать. Поэтому не удивляйтесь, если во втором полугодии 2022 года юань начнет заметно падать по отношению к доллару США. Курс юаня к рублю на данный момент (примерно 18 рублей за юань) будет закрепляться на данных уровнях, если не будет серьёзных изменений в виде дальнейшей эскалации спецоперации или новых значительных санкций.
Казахстанский тенге
Среди валют развивающихся стран внимание может привлечь казахстанский тенге. Важный момент, что, хотя ее и можно купить на Московской бирже, эта валюта имеет ограниченную конвертируемость. В целом, экономика Казахстана показывает неплохие результаты в последние годы и растет в среднем на 4,3% в год, та же динамика у промышленного производства. Долговая нагрузка от ВВП низкая и находится в пределах 20%. В рейтинге ведения бизнеса страна находится на 25 месте.
Однако надо понимать, что курс казахстанского тенге сильно завязан с тем, что происходит в России, и с ценами на нефть. Казахстанская экономика сырьевая, в том числе, там тоже добывают много нефти и полезных ископаемых, поэтому она сильно зависит от того, что происходит с ценами на энергоресурсы. Когда цены на нефть падают – курс тенге падает тоже. Плюс Россия занимает большую часть в торговом обороте страны. Ослабление экономики России непосредственно отразится на экономике Казахстана и курсе тенге. Так что выбор казахстанский тенге в качестве валюты-убежища – не самый лучший выбор.
В краткосрочной перспективе рост тенге может продолжиться на фоне высоких цен на нефть, но тенденция вниз сохранится по глобальным причинам, таким как высокая инфляция и начало мировой экономической рецессии. А это значит, что кризис будет развиваться, и валюты развивающихся стран будут под давлением. Поэтому в краткосрочной перспективе курс казахстанского тенге хоть и укрепится, но в среднесрочной перспективе тенденция на ослабление валют Центральной Азии сохранится.
В итоге, если выбирать между этими двумя валютами, то китайский юань смотрится на порядок лучше в качестве альтернативы долларовым и евро вкладам, но не стоит забывать о сопутствующих рисках и диверсификации портфеля.
Владимир Сагалаев, финансовый аналитик группы компаний CMS