Акции упали на 85,24 доллара и закрылись на уровне 237,76 доллара после открытия торгов в Нью-Йорке, в результате чего рыночная стоимость компании упала более чем на 200 миллиардов долларов. Основатель Facebook Марк Цукерберг потерял около 20 миллиардов долларов своего личного капитала.
Обвал цен на акции FB произошел после финансового отчёта компании о прибылях и убытках за 4 квартал 2021 года.
В четвертом квартале 2021 года Meta сообщила о выручке в размере 33,7 миллиарда долларов, что превзошло ожидания аналитиков в размере 33,4 миллиарда долларов. Чистая прибыль снизилась почти на 8% или 1 миллиард долларов и составила 10,29 миллиарда долларов в сравнении с 11,22 миллиарда долларов годом ранее.
Facebook также сообщил о сокращении количества пользователей с 1,93 миллиарда в день до 1,92 миллиарда в четвёртом квартале, что соответствует примерно 1 миллиону активных пользователей в день. Сокращение числа пользователей – это первый случай, с каким компания столкнулась за свою восемнадцатилетнюю историю. Возможно, это говорит о том, что Facebook достигает пика своего роста, и всё больше сталкивается с конкуренцией со стороны других приложений, таких как TikTok.
Прогноз на первый квартал 2022 года компании предполагает выручку в диапазоне от 27 до 29 миллиардов долларов, что соответствует росту на 3-11% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Кроме того, недавние изменения политики Apple в отношении конфиденциальности мешают таким компаниям, как Meta, отслеживать предпочтения людей в рекламных целях, что также оказало давление на доходы компании.
Что касается сути результатов, то рынок разочаровался во многих аспектах. К ним относятся более высокие операционные затраты, связанные с расходами на метавселенную, изменение Apple (AAPL) своих правил, но самая большая проблема заключается в том, что люди проводят меньше времени на платформах Meta, что негативно скажется на росте доходов в будущем.
Но, несмотря на всё это, финансовые результаты Facebook Meta Platforms за четвертый квартал 2021 года продемонстрировали стабильные фундаментальные показатели доходов и прибыльности.
И хотя более высокие затраты, связанные с инвестициями в метавселенную, могут вызвать сомнения у некоторых инвесторов, но это также показывает способность и готовность компании стать лидером в этой новой сфере в будущем.
Например, Meta ждут дополнительные возможности монетизации пользователей, такие как онлайн торговля в сочетании с различными функциями покупок в Facebook и Instagram, а также предоставление размещения рекламы продавцам. Всё это должно привести к увеличению доходов на Meta платформе. Если прогнозы по выручке и прибыли до конца 2025 года будут верны, то справедливой стоимость акции Meta Platforms будет цена в 400 долларов за акцию.
Итог: стоит ли покупать акции Meta?
В целом, считаю чрезмерной реакцию рынка на отчет. Даже диапазон 220-240 долларов является хорошим для покупки акций в условиях озвученных данных отчёта. Компания потеряла почти 230 миллиардов долларов своей стоимости за день не столько из-за более низких прогнозов по выручке, сколько по той причине, что впервые за 18 лет столкнулась с сокращением числа пользователей.
Да, есть проблемы с TikTok и YouTube, которые забрали себе часть пользователей у Facebook, но на этот счет у компании также есть свой козырь в рукаве – Instagram Reels.
Как обычно, рынок стремится переоценить масштабы бедствия, особенно в условиях ужесточения ДКП и растущей инфляции, но платформа по-прежнему приносит стабильную прибыль, прогнозная доходность которой куда лучше, чем реакция рынка.
Для инвесторов, желающих сделать ставку на концепцию метавселенной, Meta – лучшая акция для реализации этой идеи. Для других инвесторов Meta по-прежнему может быть хорошей акцией для покупки, но не стоит ожидать бурного роста в ближайшее время. Прогноз – 280 долларов за акцию в 2022 году.
Владимир Сагалаев, финансовый аналитик группы компаний CMS