В среду, 17 ноября 2021 года в своем еженедельном отчете о запасах министерство энергетики США сообщило, что коммерческие запасы сырой нефти в США снизились на прошлой неделе на 2,5 миллиона баррелей до примерно 432,6 миллиона баррелей. И это несмотря на то, что нефтеперерабатывающие заводы увеличили добычу перед зимним отопительным сезоном. Коммерческие запасы сырой нефти в странах ОЭСР снизились до 2762 миллиона баррелей. На данный момент эти показатели являются самыми низкими с начала 2015 года.
Казалось бы, столь низкие запасы должны быть одним из главных триггеров роста цен на сырьё, но как мы можем наблюдать, они не стремятся вверх.
Более того, в четверг, 18 ноября 2021 года в результате утренних торгов цены на нефть марки WTI снизились почти до 77,19 доллара за баррель, нефть марки Brent на премаркете торговалась в районе 79,6 доллара за баррель. В итоге потери за неделю обеих марок составили около 9%.
Это никак не соответствует тем данным о запасах, что были опубликованы. Почему так происходит и какие причины?
Одна из причин – это сообщения в СМИ о том, что США просили других крупных потребителей нефти, таких как: Китай, Индия, Япония и Южная Корея, рассмотреть возможность скоординированного высвобождения запасов нефти, что приведёт к временному снижению цен на нефть. Бюро государственных резервов Китая подтвердило, что оно работает над высвобождением запасов сырой нефти. Тем временем официальные лица Японии и Южной Кореи подтвердили получение такого запроса, но заявили, что не могут использовать освобождение от резервов для снижения цен. Но важно помнить, что выпуск запасов – это всего лишь краткосрочное решение для высоких цен на нефть.
Также США планирует увеличить добычу сланцевой нефти. Ожидание роста добычи сланца было подтверждено ежемесячным отчетом Управления энергетической информации США о производительности бурения, опубликованным 15 ноября, в котором прогнозируется увеличение добычи нефти на 85 000 баррелей в сутки с ноября по декабрь.
На фоне этих данных Международное энергетическое агентство опубликовало данные, что в ближайшие несколько месяцев будет доступно больше поставок нефти, что приведет к потенциальному избытку в ближайшие месяцы. Благодаря чему глобальный дефицит нефти в 4 квартале 2021 года сократится и превратится в профицит в конце первого квартала 2022 года.
На самом деле достаточно понимать, что сырьевой рынок живёт будущим, и уже сейчас закладывает цену для потенциально возможного события. Это вполне может быть причиной снижения цен сегодня. Значит ли это, что цены на нефть продолжат падать и восстановления мы больше не увидим?
Дело в том, что на сырьевых рынках огромное количество переменных таких как спрос, предложение, ОПЕК+, коммерческие и стратегические запасы, транспортно-логистическая система, число буровых установок и работающих скважин и т.д. всё это может резко в корне изменить текущую ситуацию.
Более того, понятно, что идея США о скоординированном высвобождение запасов нефти – это один из способов давления на альянс ОПЕК + с целью заставить его увеличить добычу, и с большой вероятностью официального решения по этому поводу не последует. Так как если США раскроет свои стратегические запасы, это конечно позволит снизить цены (примерно 2 доллара за баррель), но учитывая внутренний спрос быстро восстановятся, а вот США останется без запасов, ставя под угрозу экономику страны в целом.
Также не стоит забывать, что впереди зимний период, что приведет к повышенному потреблению энергоресурсов. А мы видим, что запасы крупных стран на минимумах и снижение цен – это отличный способ пополнить свои хранилища, тем самым увеличить спрос и поддержку цен на нефть.
Учитывая выше сказанное можно сказать, что на цены на нефть сейчас сбалансированы и никакое дополнительное высвобождение запасов на рынок скорее всего не реализуется, а данное снижение можно будет выкупать. Диапазон в 68-74 доллара прекрасно подходит для этого. Ближайшие цели по нефти – это максимум 25 октября 2021 года (85,8 доллара за баррель).
Владимир Сагалаев, финансовый аналитик группы компаний CMS