Цены превысили семилетние максимумы: это рост более чем на 20% в этом году и рост более чем на 80% с начала 2021 года.
Цены на нефть продолжают расти на опасениях, что украинско-российский кризис нарушит поставки по всему миру. Это может иметь «значительные последствия» для цен на нефть.
Великобритания и несколько западных союзников пригрозили санкциями России, которая является вторым по величине экспортером нефти после Саудовской Аравии. На Россию приходится один из каждых 10 баррелей нефти, потребляемых в мире. Россия также является крупнейшим в мире производителем природного газа, например, в прошлом году Россия была лидером в поставках природного газа и нефти в Европейский Союз.
Санкции, вынуждающие Россию поставлять меньше нефти или природного газа, окажут огромное влияние на мировую экономику. Так что нефть может подняться выше 100 долларов за баррель уже скоро. Также повышенный спрос, холодная зима в США и низкие запасы нефти в хранилищах приведут к тому, что нефть за 100 долларов теперь является вопросом «когда», а не «если».
Краткосрочным лекарством от высоких цен могут стать возможные дополнительные источники пополнения запасов.
Например, высокая вероятность возвращения на рынок более 1 миллиона баррелей иранской нефти в день. Также Саудовская Аравия, Объединенные Арабские Эмираты и Кувейт готовы использовать свободные мощности по добычи, а это от 3,5 до 4 миллионов баррелей в день.
Но тут есть нюанс – увеличить добычу и предложение сейчас сложнее, чем до пандемии. Это вызвано проблемами ESG, нарушением в цепочке поставок, нехваткой рабочей силы, ростом затрат, также незначительными дополнительными инвестициями в разведку и добычу, которых за последние два года было крайне недостаточно.
Во время предыдущих циклов подъема нефти до 80 долларов страны потребители умоляли производителей увеличить предложение, но мольбы к ОПЕК+ продолжаются, и альянс не меняет курс. Поэтому несколько производителей с резервными мощностями не компенсируют массовое общее недопроизводство.
В связи с этим в краткосрочной перспективе фундаментальные показатели рынка указывают на то, что предложение отстает от восстановления спроса на нефть. Поэтому цены на нефть продолжат расти и дальше. Это действительно нанесёт ущерб крупнейшим экономикам как Азии, так и Европы с точки зрения производства и потребления. Хотя преимущества высоких цен на нефть, несомненно, позитивны для финансов крупных компаний, членов ОПЕК и России, рынок же перегрет и задается вопросом, при какой цене начнется снижение спроса. Кажется, что мы еще не там.
В течение 2022 года или дольше макроэкономическая ситуация вероятно сохранится, и нефтяной цикл продолжится. Кризис в Украине в последние недели усилил волатильность на мировых рынках, подняв цены на энергоносители. Поэтому нефть может достичь 120 долларов за баррель в ближайшие недели, если ситуация усугубится.
Владимир Сагалаев, финансовый аналитик группы компаний CMS