Индекс Hang Seng China Enterprises снизился на 7,2%, что стало самым большим однодневным падением с ноября 2008 года, в то время как Shanghai Composite упал на 2,6%, а Shenzhen Component упал примерно на 3,1%.
Акции технологических компаний Китая оказались под особым давлением на китайских рынках: акции Meituan упали на 16,8%, а акции Tencent на 10,9%.
Акции гигантов электронной коммерции Alibaba упали на 9,8%, JD.com на 10,2%, Pinduoduo на 20,54%, Tesla NIO на 12% и игровая компания NetEase на 10%. Акции оператора поисковой системы Baidu также упали на 14% на ранних утренних торгах, прежде чем отыграть часть своих потерь.
Акции китайских технологических компаний особенно уязвимы в условиях, когда инвесторы уходят с рынка, чтобы избежать рисков. Аналитики JPMorgan понизили в понедельник рейтинг по меньшей мере 10 китайских интернет-акций до рейтингов «непригодные для инвестиций».
Такой массовой распродажи способствовало несколько причин.
Очередной карантин в Китае
Падение китайских акций произошло после того, как в воскресенье власти китайского технологического центра Шэньчжэнь приказали заблокировать 17,5 миллиона жителей на неделю. Шестьдесят шесть новых случаев COVID-19 привели к тому, что с февраля общее число заболевших в городе превысило 400, что побудило чиновников здравоохранения принять меры в соответствии с политикой Китая по борьбе с COVID-19.
Закрытие Шэньчжэня может привести к серьезным сбоям в международных цепочках поставок, поскольку город может похвастаться одними из крупнейших в мире портами и играет решающую роль в соединении предприятий США и Китая. Инвесторы и аналитики опасаются, что замедление экономического роста из-за карантина может также привести к падению цен на акции в ближайшие месяцы.
Опасения, что Россия попросила Китай о военной помощи
Падение китайских акций произошло также после сообщений о том, что Россия обратилась к Китаю за военной помощью в спецоперации на Украине. Несмотря на опровержения китайских официальных лиц, инвесторы опасаются, что глобальная негативная реакция или даже санкции могут быть направлены против Китая. Распродажа китайских акций показывает, как ситуация между Россией и Украиной может иметь далеко идущие финансовые последствия не только для этих стран, особенно в сочетании с продолжающейся пандемией.
SEC и угроза делистинга китайских компаний, торгующихся в США
Помимо опасений, связанных с COVID-19 и отношениями России и Украины, регулятивные риски сыграли свою роль в недавнем падении китайских акций.
В прошлый четверг Комиссия по ценным бумагам и биржам США выявила ряд китайских компаний, подлежащих исключению из листинга с фондовых площадок США в соответствии с Законом об ответственности иностранных компаний, поскольку они отказываются предоставить свои бухгалтерские отчёты регулирующим органам.
Аналитики прогнозируют, что число делистингов китайских компаний, торгующих в США, может продолжать расти в течение следующих нескольких недель, поскольку именно SEC определяет какие компании подлежат исключению из листинга, после того, как фирма подает свой годовой отчет.
Ужесточение политики Китая
Более того, в последнее время обострились опасения по поводу новых регулятивных мер со стороны Пекина, поскольку политики предложили ввести дополнительные ограничения на онлайн-игры. В связи с этим большинство китайских компаний, связанных с индустрией онлайн гейминга, остаются с туманными перспективами роста.
Итог
Китайский фондовый рынок продолжает падать уже более года после того, как достиг максимумов в октябре 2020 года. Как долго продлится это падение – неизвестно, да и не надо пытаться угадать. Поэтому не стоит сейчас делать инвестиции в китайский рынок и лучше держаться от него подальше. Китайские акции в опасности, им потребуется много времени, чтобы восстановиться, перестать падать и вернуться в нужное русло.
Владимир Сагалаев, финансовый аналитик группы компаний CMS