Расходы американских потребителей превосходят ожидания рынка в этом году, одновременно поддерживая Уолл-стрит на высоких уровнях и предотвращая скатывание экономики в рецессию.
По этой причине настроение на фондовом рынке на предстоящей неделе будет во многом зависеть от двух экономических релизов – инфляции и розничных продаж, заявленных на среду и четверг соответственно.
Потребитель продолжает тратить несмотря на высокие ставки по кредитным картам, превышающие 20%, и инфляцию, которая все еще не опустилась к 2%-ному целевому уровню ФРС. В прошлом месяце годовой CPI приподнялся до 3,2%, но в сравнении с прошлогодним пиком на уровне 9,1% показатель выглядит невысоким.
Резкий рост ипотечных ставок оказался не таким болезненным для рынка жилья благодаря тому, что большинство владельцев недвижимости успели рефинансировать свои кредиты при рекордно низких ставках во время пандемии. Дефицит нового строительства также удержал цены от падения несмотря на сокращение продаж. В то же время зарплаты растут, и экономика удерживается на плаву.
На фоне всего этого потребитель продолжает тратить деньги, а опасения рецессии, которые витают на рынке последний год, не сбываются. Высокие процентные ставки оказались не такими зловещими, как многие предполагали, особенно с учетом растущих зарплат и солидных балансов домохозяйств, благодаря которым экономика продолжает расти, хотя сбережения, накопленные за время пандемии, уже практически истощились.
Отмечается некоторая слабость в промышленном секторе, но это не так страшно, если помнить, что главной движущей силой экономики является потребитель. В июле розничные продажи отразили самый масштабный прирост за шесть месяцев. Удорожание энергоносителей может отразиться на грядущей статистике за август, но ничего катастрофичного не предвидится.
Несмотря на сохраняющееся беспокойство по поводу рецессии на фоне агрессивной политики ФРС, рынок продолжает расти, получая хорошую подпитку со стороны показателей прибыли в корпоративном секторе.
На минувшей неделе фондовые площадки США закрылись в минусе – S&P 500 потерял 1,3%, Dow Jones просел на 0,8%, а высокотехнологичный Nasdaq лишился почти 2%. Однако на более широком горизонте картина остается благоприятной. От рекордного максимума, отмеченного в начале прошлого года, Dow отступил всего на 6%, а S&P 500 торгуется на 7% ниже своего пика.