На заседании ФРС в среду Пауэлл не повторил ошибку, совершенную на июльской пресс-конференции, когда его заявления были интерпретированы рынками как признак колебания Центробанка в приверженности борьбе с инфляцией.
Изначально инвесторы пошли тем же путем, но глава Федрезерва быстро исправил ситуацию. Во вчерашнем заседании можно выделить одну ключевую фразу, за которую ухватились быки еще до выступления Пауэлла. Она заключается в том, что при определении будущих темпов повышения ставки в целевом диапазоне FOMC будет принимать во внимание так называемое накопительное ужесточение монетарной политики, лаги воздействия политики на экономическую активность и инфляцию, а также ситуацию в экономике и финансах.
Изначально фондовые площадки подскочили на предположении о том, что Центробанк просигналил о долгожданном развороте монетарной политики. В моменте индекс Dow Jones прибавлял порядка 300 пунктов.
Но во время пресс-конференции Пауэлл прояснил ситуацию, сообщив инвесторам, что регулятору еще предстоит пройти «длинный путь» повышения ставок. На всякий случай глава банка подчеркнул, что говорить о паузе в ужесточении еще слишком рано. Более того, сославшись на проблемные уровни инфляции, Пауэлл указал на высокую вероятность подъема стоимости кредитования до более высоких уровней, чем предполагалось полтора месяца назад.
Глава регулятора признал, что более мягкие нотки в сопроводительном заявлении были необходимы для голубей в стане комитета, а также служат проявлением понимания того, что ЦБ отдает себе отчет во влиянии повышения ставок на экономику и замедленной реакции потребительских цен на коллапс в жилищной сфере.
Но Пауэлл прекрасно понимал, что ему необходимо сбалансировать этот посыл ястребиным тоном, чтобы не вводить инвесторов в заблуждение. Иными словами, глава ФРС не хотел допустить преждевременного и пока еще неуместного ралли рынков.
В итоге фондовые индексу Уолл-стрит прилично просели на закрытии торгов. В лидерах снижения оказался высокотехнологичный Nasdaq, который лишился 3,36%. S&P 500 упал на 2,5%, а Dow Jones – на 1,55%.