Одним из вариантов покупка акций. Проведём анализ различных вариантов инвестиций в акции разных стран в текущих непростых условиях, а также инвестиций в криптовалюту как альтернативу.
Вариант №1. Инвестиции в американские и европейские акции.
Плюсы:
Американский рынок акций, фьючерсов и опционов – самый ликвидный, самый широкий и разнообразный из всех существующих в мире. Торговать именно на американском рынке – вариант самый оптимальный по умолчанию. Так как доллар менее подвержен инфляционным рискам, чем рубль, торговать в валюте акций США гораздо прибыльнее.
Минусы:
В связи с недавними событиями для резидентов РФ изменилось многое. Новые ограничения, изменения и разъяснения появляются чуть ли ни каждый день. Сначала был полный запрет на вывод валюты даже на брокерские счета. Потом правительство РФ ослабило ограничения и разрешило выводить валюту на счета, задекларированные в налоговой до 1 марта 2022 года. При этом сохраняется полный запрет на покупки иностранных ценных бумаг напрямую.
Торговля через иностранных брокеров, например, Interactive Brokers, на американском рынке теперь полна препятствий и неожиданностей. Делать это полностью легально сейчас сложно. Да и не всегда понятно, что теперь легально.
Также сильно вырос риск блокирования счетов со стороны США и другие санкционные риски.
В таких условиях назвать «безопасными» инвестиции в американские и европейские акции явно нельзя. Непонятно, как долго будет продолжаться эта ситуация. Поэтому непонятно, пережидать ли эти сложности или переходить на альтернативные варианты инвестиций.
Пока есть возможность торговать через биржу СПБ, но тут тоже есть риск, что в любой момент торги могут быть приостановлены на неопределённое время.
Вариант №2. Инвестиции в акции иных стран.
Плюсы:
Правительство РФ запретило резидентам РФ покупку ценных бумаг «недружественных стран», но в список «недружественных стран» включены только 48 государств и территорий. То есть остается еще 149 стран. Через некоторые эти страны можно открыть брокерский счет и покупать ценные бумаги.
Диверсификация портфеля, торговые валюты подверженные меньшим инфляционным рискам, чем рубль, например, китайский юань.
Минусы:
В частности, это касается многих оффшорных территорий. Но надо понимать, что инвестиции через эти страны будут иметь намного большие издержки в комиссиях, разницы курса валют и обслуживании. Поэтому заходить в них имеет смысл только с капиталом минимум 10 000 долларов.
Также возможно для резидентов РФ появятся предложения от китайских и других финансовых организаций, а также брокеров. Возможно российские брокеры адаптируются к новым условиям. При большом желании можно будет найти «дружественные страны», через которые можно будет выйти на мировой фондовый рынок. Но все эти варианты будут сопряжены с дополнительными рисками и неудобствами в части интерфейса, ввода и вывода финансов и возможностей торговли. И даже если сегодня страна «дружественная», то не факт, что и завтра она останется такой.
В таких условиях назвать «безопасными» инвестиции в акции иных стран явно нельзя. Также есть много негативных прогнозов в целом по мировому фондовому рынку, особенно для стран с развивающейся экономикой. Инвестиции в любые акции могут оказаться не очень хорошей идеей на ближайшие несколько лет.
Вариант №3. Инвестиции в российские акции.
Инвестиции в российские акции на данный момент самый доступный способ инвестирования для резидента РФ.
Плюсы:
- основные риски реализовались: начало спецоперации, санкции, девальвация, выход иностранных инвесторов;
- все ограничения против иностранных акций, нерезидентов и валюты автоматически способствуют росту российского фондового рынка;
- поддержка правительства;
- облегченная возможность обратного выкупа акций;
- низкие цены на российские акции, особенно с учетом девальвации;
- высокие цены на ресурсы;
- китайские и другие международные инвесторы.
Минусы:
- риски ухудшения военной ситуации, новых санкций, продолжения девальвации;
- системные проблемы в экономике;
- международная изоляция;
- национализация компаний и денежных средств.
Общий вывод: если у вас сейчас есть рубли, и вы по каким-то причинам не хотите или не можете конвертировать их в валюту, то инвестиции в российские акции в долгосрочной перспективе позволит сохранить их покупательскую способность. Также возможна частичная конвертация в рубли валютных накоплений и покупка российских акций. Например, 10% от валютных накоплений. Если девальвация или падение цен акций продолжится, то еще 10% и так далее.
Вариант №4. Инвестиции в криптовалюты.
Считается, что основной плюс инвестиций в криптовалюты – анонимность и волатильность.
Основной минус инвестиций в криптовалюты – нерегулируемость рынка и отсутствие легальности.
Напротив, основной плюс инвестиций в акции – это полная легальность и умеренная волатильность.
Сравним эти 2 параметра (легальность и волатильность) для рынка акций и криптовалют.
Легальность
Рынок акций полностью легален, защищается законами. Но, как показал текущий кризис, это не убережёт инвестора от рисков, связанных с ADR, ETF, гособлигациями и возможной блокировкой торговли по признаку резидентства.
Напротив, основные криптоплатформы никак не отреагировали на этот кризис. Они придерживаются принципов свободного рынка и не собираются блокировать чьи-либо счета.
Волатильность
Волатильность на рынке акций недавно побила исторические рекорды. Такие голубые фишки как Netflix и Meta за 1 день теряли сотни миллиардов долларов капитализации и 30% цены своих акций. Для сравнения: биткоин со своего максимума падал в 2 раза. Но это произошло не за 1 день, а за 3 месяца. Также, когда мы покупаем криптовалюты, мы понимаем повышенные риски этих инвестиций.
Что получается?
Нерегулируемость рынка криптовалют в кризис оказалась плюсом, а в спокойное время это никак не влияло на сохранность инвестиций.
А якобы низкая волатильность рынка акций на практике оказалась иллюзорной. При этом на рынке акций мы можем получить намного большую доходность сейчас, чем на крипторынке.
Выходит, смешанная ситуация. Более того, за повышенные риски мы получаем повышенную доходность. В случае инвестиций в акции, новые риски оказываются для нас черным лебедем. Наиболее оптимальным вариантом будет разделить свой депозит на части и инвестировать в каждый из вариантов в пропорции, которой считаете необходимой. Так вы диверсифицируете свои риски и снизите шанс потерять сбережения.
Владимир Сагалаев, финансовый аналитик группы компаний CMS