На этой неделе у фондового рынка США будет шанс вырваться из-под контроля продавцов с подачи событий, потенциально способных внести коррективы в настроения инвесторов. Так, после нескольких месяцев турбулентности участники рынка пребывают в ожидании свежей информации о монетарной политике и экономике.
В ближайшие дни будет обнародован весьма внушительный объем экономических данных, которые в условиях негативного позиционирования на Уолл-стрит могут разорвать этот порочный круг.
В частности, инвесторы ждут статистику по рынку труда, активности в промышленном секторе и сфере услуг. Данные вполне могут отразить некоторое ослабление экономики, и это будет хорошей новостью для участников рынка, поскольку послужит сигналом об охлаждении экономики, который нужен Федрезерву для приближения завершения цикла ужесточения монетарной политики, затянувшегося из-за высокой инфляции.
Сейчас инвесторы закладывают в цену 95%-ную вероятность сохранения стоимости кредитования без изменений Федрезервом на этой неделе. Соответственно, пауза в ужесточении политики послужит бычьим сигналом для акций.
Но есть еще один потенциальный индикатор, который может послужить еще более значимым фактором для Уолл-стрит, и это обновленная информация от Минфина по рефинансированию, которая отразит планы ведомства по эмиссии кратко- и долгосрочных трежерис. По слухам, Минфин может увеличить предложение более краткосрочных векселей и при этом сократить выпуск долгосрочных бумаг по причине беспокойства по поводу влияния их эмиссии на показатели доходности.
Недавний взлет доходности 10-летних трежерис к отметке 5% спровоцировал панику на рынке и повлек новый скачок стоимости заимствований для потребителей и бизнеса. Так, учитывая сфокусированность игроков на рынке облигаций и доходности, объявление Минфина может оказать на рынок еще большее воздействие, нежели заседание Федрезерва или свежая экономическая статистика.
Фактором риска для Уолл-стрит станет риторика Центробанка, если Пауэлл предпочтет более ястребиный тон вместо сигнала о скором завершении цикла ужесточения политики. Доллар, в свою очередь, при таком сценарии может отыграть недавние потери и снова нацелиться на отметку 107.00. Впрочем, пока присутствуют предпосылки для ослабления защитного USD и отскока на фондовом рынке.