Начало четвертого квартала выдалось поистине впечатляющим – Уолл-стрит энергично растет вторую сессию подряд, причем во вторник S&P 500 подпрыгнул еще на 3%, отскочив от минимумов этого года уже почти на 6%. В сентябре индекс просел на 9,3%.
Однако такой мощный старт недели, месяца и квартала может оказаться обманчивым и ввести инвесторов в заблуждение, ведь этот рывок вовсе не означает, что худшее уже позади. Участникам рынка в целом непросто переваривать подобного рода резкие движения на торговых площадках, но на самом деле отскок не должен вызывать удивления, учитывая масштабы предшествовавших ему распродаж.
Dow Jones, который вырос на 2,8%, показал максимальный двухдневный подъем с апреля 2020 года, а S&P 500 и Nasdaq Composite набрали свыше 3% каждый. Отчасти рывок обусловлен так называемым ралли облегчения, а также слабоватыми экономическими данными.
Открытые вакансии в Штатах резко сократились в августе, достигнув 13-месячного минимума на уровне 10,1 млн. Это признак некоторого охлаждения перегретого рынка труда, а также сигнал о том, что высокая инфляция и агрессивное повышение ставки ФРС начинают воздействовать на экономику. Ранее на этой неделе свежий отчет показал, что деловая активность в промышленном секторе от ISM упала в сентябре к более чем двухлетнему минимуму на уровне 50,9 и теперь угрожает отметке 50, отделяющей рост активности от ее сокращения.
Впрочем, слабая экономическая статистика не означает, что Центробанк сразу же начнет пересматривать свои планы по ужесточению политики в менее агрессивную сторону. Да, это можно расценивать как небольшое облегчение для инвесторов, но вряд ли сейчас что-то сможет заставить Федрезерв сменить стратегию на ближайшем заседании. Прежде чем пойти на попятную, регулятор тщательно оценит целый ряд факторов.
При этом медвежья статистика по открытым вакансиям отразилась на настроениях игроков в контексте предстоящего блока пятничной статистики по рынку труда США – теперь инвесторы ожидают увидеть признаки замедления создания рабочих мест.
Предстоящий релиз действительно задаст краткосрочный тон рынкам под занавес недели и в начале следующей торговой пятидневки. Ожидается, что после роста на 315 тысяч в августе, в прошлом месяце экономика создала 275 тысяч рабочих мест. Такой исход будет нейтральным и поддержит рост фондовых площадок, которые также будут рады увидеть чуть более слабые результаты, чем ожидалось.