Перед Рождеством инвесторы традиционно ждут ралли Санта-Клауса. Однако в этом году игрокам, похоже, лучше не ставить на дружный подъем акций, которые пытаются справиться с растущей доходностью облигаций и сокращением показателей прибыли корпораций. Сезонные бычьи драйверы просто меркнут перед набором негативных факторов, с которыми сегодня столкнулся фондовый рынок.
На минувшей неделе площадки Уолл-стрит просели, причем потери оказались максимальными почти за три месяца. Продавцы активизировались в ответ на сильные экономические данные, которые подогрели опасения проявления ястребиного настроя ФРС в борьбе с инфляцией, невзирая на угрозу рецессии.
Обычно ралли Санта-Клауса приходится на последние пять торговых дней декабря и первые дни января. За период с 1969 года в эти промежутки индекс S&P 500 в среднем набирает 1,3%. Но в этот раз, учитывая весь неблагоприятный и волатильный год для финансовых рынков, агрессивную политику ФРС, а также повышенную экономическую и геополитическую неопределенность, игроки могут остаться без «подарка».
В более широком контексте видно, что индексы Уолл-стрит отошли от октябрьских минимумов. S&P 500 отскочил почти на 10%, Dow Jones восстановился на 16,5%, а высокотехнологичный Nasdaq ограничился подъемом на 6,6%. Но динамика прошлой недели, похоже, предупреждает об угасании импульса покупателей.
Наступившая неделя будет настоящим испытанием для рынков, которые пытаются нащупать хотя бы какую-то неопределенность перед окончанием года. Главным событием недели станет заседание Федрезерва, которому будет предшествовать инфляционный отчет. В пятницу Штаты опубликовали отчет, отразивший рост оптовых цен сильнее прогнозов, и это тревожный сигнал перед релизом данных по потребительским ценам. Также пищу для размышлений даст статистика по розничным продажам, промпроизводству и деловой активности.
На сегодняшний день инвесторы закладывают в цену 77%-ную вероятность повышения ставки ФРС на 50 базисных пунктов, до 4,25%-4,50% после четырех подъемов на 0,75% подряд. В этот раз внимание участников рынка будет сосредоточено на риторике Пауэлла во время пресс-конференции.