Несмотря на пятничное падение, фондовый рынок США завершил турбулентную неделю солидным ростом, подтвердив продолжение ралли этого года. Под конец торговой пятидневки ключевая статистика по рынку труда показала, что в январе экономика неожиданно создала 517 тыс. рабочих мест, а уровень безработицы снизился до 3,4%, достигнув самого низкого значения с 1969 года.
Тем самым отчет подтвердил посыл Федрезерва о том, что процентные ставки будут повышаться и далее, а рынки неохотно верят в это. На данном этапе ралли на рынке акций может продолжиться, но в более долгосрочной перспективе инвесторам не помешает принимать все то, что озвучивает Центробанк. Сейчас же отношение к риску выглядит излишне оптимистичным – игроки не верят, что ФРС сможет зайти так далеко, как предполагают планы самого банка на данный момент.
Трейдеры денежного рынка выраженно отреагировали на пятничную статистику. Перед выходными фьючерсы на федеральные фонды отражали почти 100%-ную вероятность повышения ставки на 0,25% в марте. До публикации отчета по рынку труда ожидания составляли 82,7%.
Что касается майского заседания, здесь рынок теперь прогнозирует 61,3%-ную вероятность подъема стоимости кредитования на четверть процента против всего 30% днем ранее. При этом участники рынка продолжают ожидать снижения ставки до конца года.
Безусловно, один отчет не является веским, меняющим все аргументом, но если январские цифры не окажутся единовременным явлением, ястребы в стане FOMC продолжат ратовать за более длительный цикл повышения ставок. Расхождения между суждениями рынка и посылом ФРС предполагают, что в дальнейшем ралли сменится в лучшем случае консолидацией. Внести коррективы в нынешнюю самоуспокоенность инвесторов может свежая экономическая статистика, подобная данным по рынку труда.
По итогам сессии пятницы S&P 500 просел на 1,04%, Nasdaq Composite – на 1,59%, а Dow Jones снизился в пределах 0,4%. По итогам торговой пятидневки S&P 500 остался в плюсе, набрав 1,62%, высокотехнологичный индекс подскочил на 3,31%, отметив пятую неделю роста кряду, а Dow Jones не смог удержаться на положительной территории и лишился 0,15%.