С начала года инвесторы пребывают в замешательстве с оглядкой на риски рецессии. При этом, несмотря на отсутствие выраженного тренда, на фондовом рынке можно распознать несколько бычьих сигналов.
Сложилась ситуация, при которой только ленивый не упоминает о грядущей рецессии, но при этом поступающие экономические данные вовсе не сигналят о приближении такого сценария.
В такой неопределенной и неоднозначной обстановке инвесторам следует больше фокусироваться на фондовом рынке, который, как правило, опережает экономические сигналы. Так, например, замедление экономики, отразившееся в спаде промышленной активности в недавнем отчете, рынок акций транслировал еще во время 20%-ной распродажи в прошлом году. А впечатляющее восстановление, которое последовало за обвалом, сигналит о перспективах оживления экономики в ближайшие кварталы.
Иными словами, динамика рынка показывает, что Штаты все еще могут избежать рецессии в этом году, и несколько бычьих сигналов, которые наблюдаются в последние недели, предвещают благоприятное самочувствие фондовых площадок в дальнейшем.
Безусловно, тем инвесторам, которые готовятся к негативному сценарию, есть чем оперировать. В конце концов, экономика чувствует себя не безупречно. Но, к примеру, за последние 15 месяцев в стране было создано почти 6 млн рабочих мест, а при таких темпах угроза рецессии не выглядит реальной.
Что касается намеков со стороны самого фондового рынка, можно привести целый ряд бычьих аргументов в пользу того, что акции будут расти в течение 2023 года. Так, индекс S&P 500 вырос в январе. В 86% случаев за период с 1950 года за плодотворным январем следовал рост по итогам всего года. Также, когда бенчмарк удерживается над декабрьским максимумом в течение первого квартала, как было в этом году, в течение года обычно фиксируется средний прирост на 11%.
Опять же, когда S&P 500 дорожает более чем на 1% за первые пять сессий года, почти в 90% случаев год оказывается плодотворным, а средний прирост составляет порядка 15%. В первом квартале индекс набрал 7%, а в таких случаях бенчмарк ни разу не закрывал год на отрицательной территории, причем подрастал в итоге более чем на 20%.
Также по трем основным индексам Уолл-стрит можно отметить бычьи пересечения скользящих средних и позитивные сезонные паттерны. Все эти сигналы в сочетании с солидным рынком труда и медвежьими настроениями инвесторов пророчат подъем фондового рынка, а возможно, и полноценное ралли, если, конечно, не произойдет значимых потрясений.