Откровенно сильный отчет по американскому рынку труда в сочетании с недавним интервью Пауэлла погасил надежду на скорое снижение ставки ФРС, спровоцировав рост доходности облигаций и повсеместные распродажи в Азии на торгах в понедельник.
В январе экономика США создала 353 тыс. рабочих мест после аналогичного скачка месяцем ранее. Средние почасовые заработки продолжили увеличиваться, а уровень безработицы остался на историческом минимуме 3,7% третий месяц подряд, не превышая 4% на протяжении двух последних лет. Заработки выросли на 0,6% в месячном выражении и на 4,5% — в годовом. Релиз, который вышел накануне минувших выходных, подчеркнул устойчивость экономики страны и надавил на трежерис, а в понедельник давление перекинулось на рынки облигаций других стран.
В интервью глава Центробанка США отметил, что монетарные власти могут проявить осмотрительность в принятии решения о снижении ставки, чтобы убедиться в дальнейшем снижении инфляции. При этом Пауэлл упомянул о необходимости поиска баланса, чтобы не сменить курс слишком рано или слишком поздно.
После того как в декабре Федрезерв удивил рынки голубиной риторикой, спрогнозировав снижение стоимости кредитования на 75 базисных пунктов в этом году, трейдеры начали закладывать в цены запуск цикла смягчения политики в марте.
Но ситуация поменялась после серии сильных экономических отчетов, к которым добавились заявления Пауэлла на прошлой неделе и пятничный релиз статистики по рынку труда.
Сейчас, согласно рыночным ожиданиям, вероятность сохранения ставки неизменной в марте превышает 80%, хотя еще в начале года такой сценарий прогнозировался с вероятностью в 33%. В течение года ожидается смягчение политики на 120 базисных пунктов против 150 пунктов месяцем ранее.
Такие корректировки прогнозах рынков не могли оставить равнодушным доллар, который отправился к двухмесячным максимумам против основных валют. После мощного рывка в пятницу, индекс доллара стабилизировался в районе отметки 104.00, но продолжает передвигать локальные максимумы в надежде на дальнейшее подтверждение отсутствия необходимости в скором смягчении политики. В свою очередь, бегство от рисков надавило на акции в Азии во главе с китайскими площадками.
В Европе фьючерсы сигналят о малоактивном открытии сессии ввиду осторожности игроков в ожидании свежей статистики по деловой активности, которая прольет свет на самочувствие европейской экономики и даст намеки на перспективы решений ЕЦБ по ставкам.