5 августа «Фирма» (главный инвестиционный банк мира Goldman Sachs, GS) в своей аналитической записке для инвесторов повысила прогноз по индексу S&P500 на конец 2021 года с 4.300 пунктов до 4.700, т.е. сразу на 400 пунктов (более, чем на 9%). GS обосновал это тем, что за второй квартал 2021 года прибыль компаний оказалась гораздо больше, чем ожидалось, что выразилось в исторически рекордной маржинальности. По их ожиданиям агрегированная прибыль на акцию (EPS) в этом году вырастет со $193 до $207 (предыдущий прогноз – новый), а в следующем – с $202 до $212.
GS иногда даёт экзотические прогнозы, но с учетом вчерашнего очередного обновления исторического максимума основным мировым индексом акций, цифра в 4.700 уже не выглядит какой-то нереальной.
Склонность к риску, сложившаяся в результате нескольких факторов, привела к тому, что индекс закрылся в понедельник, 23 августа закрылся на отметке 4,479.54, прибавив почти 38 пунктов или +0.85%.
Хорошие новости пришли из Китая: за день было выявлено ни одного нового случая COVID. Жесткие действия властей (вплоть до закрытия терминала одного из важнейших аэропортов) принесли свои плоды. Также рынок держал в уме слова Р. Каплана в пятницу (о возможном сдвиге мер сокращения на более поздние из-за штамма «дельта») и перенос форума в Джексон Хоуле в онйлайн-формат – значит о мерах ужесточения вряд ли объявят в конце этой недели.
Но всё же главным драйвером сильного роста индекса стало полное одобрение Управлением «за едой и таблетками» США (FDA) вакцины Pfizer и BioNTech от COVID-19 для всех людей в возрасте от 16 лет и старше. Министерство обороны заявило, что вакцина станет обязательной для всех военнослужащих США. Акции Pfizer и BioNTech выросли на 2,5% и 9,6% соответственно, так же, как и конкурента Moderna (на 7,5%).
Рынок не смутили даже плохие предварительные данные PMI по США за август (цены увеличились и обострились проблемы на рынке труда и цепочках поставок) – наоборот, реакция была обратной по принципу «чем хуже – тем лучше»: значит накачка деньгами со стороны ФРС продолжится.
Технический анализ и перспективы
S&P500 на 4хчасовом графике
S&P500 на дневном графике
S&P500 на недельном графике
На графике S&P500 17 июня 2020 года 50-дневная скользящая средняя (SMA 50) пересекла снизу вверх 100-дневную скользящую среднюю (SMA 100), что послужило сильным «бычьим» сигналом. 8 июля, менее, чем через месяц, SMA 50 пробила уже медленную SMA 200, образовав фигуру технического анализа т.н. «золотой крест», что оказало еще больше повышательное давление и придало дополнительный импульс для роста индекса. С тех пор прошло уже более года и за это время SMA 50 так ни разу и не опустилась ниже ни SMA 100, ни SMA 200. Все спады выкупаются рынком с радостью (т.н. buy the dip). И пока признаков для другой стратегии нет – оснований тоже. Техническая карта для S&P500 до сих пор остается крайне конструктивной.
В случае же начала серьезной коррекции первая цель для снижения будет в районе 4.260 пунктов, далее – 4.2020 и 3.720. В рамках продолжения роста внутри восходящего с апреля 2020 года канала целевые уровни – 4.600, 4.700 и 4.800 – в рамках традиционного предновогоднего ралли такие цифры не кажутся нереальными. Так ли неправы аналитики из GS со своими 4.700?! С начала года S&P500 уже прибавил более 700 пунктов (около 19%) – впечатляющие цифры. Будут ли дополнительные 2,5%, 5% или даже 7% – будем пристально следить.
Денис Тодоренко, финансовый аналитик группы компаний CMS