Один из крупнейших в мире хэдж-фондов Bridgewater предупреждает о том, что рост инфляции становится не временным явлением, и что мировые Центральные банки не смогут справиться с начинающимся кризисом, связанным с ростом цен, если не примут жесткие меры.
Похоже, что в ближайшее время нас ожидает виток ужесточения монетарных политик в развитых странах. Сейчас участники рынка закладывают первое повышение процентной ставки в США к концу 2022 года, при этом Великобритания может пойти на этот шаг еще раньше, чуть ли не к концу этого – началу следующего года.
С Bridgewater солидарна и инвестиционная компания BlackRock (BLK), являющаяся крупнейшей в мире по объему активов под управлением. BLK сообщает, что ФРС должна начать сворачивать объемы помощи экономики как можно скорее, «несмотря ни на что».
Ведущее информационное издание Bloomberg также в воскресенье опубликовало статью, в которой делает акцент на рост инфляции и сворачивание экстренного стимулирования мировыми ЦБ. Основная проблема заключается в том, что рост цен начинает въедаться в операционные результаты многих компаний в Штатах. По этой причине аналитики сейчас закладывают ухудшение динамики чистой прибыли предприятий по сравнению со II кварталом текущего года.
Вместе с тем надо понимать, что основным критерием для сравнения служит III квартал прошлого года, а в нем результаты компаний были значительно ниже текущих, а, следовательно, есть все шансы увидеть массовое превышение текущих прогнозов аналитиков со стороны американских фирм, однако с оглашением ухудшения перспектив на конец года от самих компаний во время conference call.
Если говорить про ситуацию с инфляцией в России, то она вернулась на уровень 2016 года с показателем в 7,5% по итогам года несмотря на то, что ЦБ РФ активно проводит политику повышения ставок. Ожидается, что до конца года этот показатель будет увеличен еще на 0,25-0,5%. Не стоит забывать, что впереди праздничный сезон: и производители, и продавцы товаров непременно воспользуются ситуацией, чтобы вновь поднять цены.
Итак, на этой неделе нас ожидает старт корпоративных отчетов крупных компаний. Первыми тон зададут ведущие американские банки, которые являются главными бенефициарами скорого ужесточения монетарной политики. При этом мы ожидаем снижения их результатов в прошедшем квартале из-за общего падения выручки в сегменте управления активами.