Но из-за репрессивных мер в сфере бизнесу внутри страны со стороны китайских властей в 2021 акции китайских компаний почти весь год падали. Ограничения из-за коронавируса, дорогая электроэнергия и глобальные проблемы с цепочками поставок также нанесли отпечаток на цены акций китайских компаний, охватывающих многие отрасли.
Хотя ужесточение политики в отношении китайских компаний сопряжено с рисками, сейчас некоторые из них подошли к привлекательным уровням для инвестирования.
Акции каких китайских компаний перспективны в 2022 году?
Alibaba Group Holding Ltd. (BABA)
В прошлом году стоимость акций Alibaba упала более чем на 50% на фоне репрессивных мер правительства Китая в отношении акций крупных технологических компаний и новых строгих стандартов бухгалтерского учета, введенных регулирующими органами США. Рекордный антимонопольный штраф в размере более 10 миллиардов долларов за якобы злоупотребление доминирующим положением на рынке и возможный делистинг в США привел к падению акций.
Тем не менее фундаментальные показатели Alibaba сильнее, чем когда-либо. Alibaba сообщила о 33% росте доходов от облачных вычислений в прошлом квартале. Выручка выросла на 41% в 2021 году и превысила 111 миллиардов долларов, а ее оценка находится на рекордно низком уровне. Сейчас компания торгуется с P/E=17 и форвардным P/E равной 14 в 2023 году.
Компания еще не достигла предела роста, так как Alipay становится самой быстрорастущей платежной системой, достигая 1,2 миллиарда пользователей. Также Alibaba долго ещё останется ведущей китайской платформой электронной коммерции и облачных вычислений. Это делает акции Alibaba привлекательными для покупки, особенно если держать их в долгосрочной перспективе, с ближайшей целевой ценой акции в размере 200 долларов.
BYD Co Ltd (BYD)
BYD Co Ltd – крупнейший китайский производитель электромобилей, производящий электромобили и автобусы, а также множество гибридных автомобилей. Это также крупный производитель аккумуляторов для электромобилей. Berkshire Hathaway (BRKB) Уоррена Баффета является давним его инвестором.
Примечательно, что BYD прибыльна, в отличие от Li Auto, Nio и Xpeng Motors. Прибыль BYD в третьем квартале снизилась по сравнению с прошлым годом, а выручка немного выросла.
В январе BYD продала 93 168 автомобилей на новых источниках энергии, что на 362% больше, чем годом ранее, и практически не изменилось по сравнению с 93 945 в декабре, несмотря на сокращение субсидий на 30% 1 января 2022 года, которое затронуло многих конкурентов.
Общее количество проданных автомобилей за январь 2022 года было 92 926 легковых автомобилей. Из них 46 386 были чисто электрическими, что на 221% больше, чем годом ранее, продажи гибридных автомобилей взлетели на 761% до 46 540 штук.
BYD продолжает сокращать продажи своих традиционных автомобилей с газовым двигателем. В январе они упали до 2254 штук против 22223 штук годом ранее. Это говорит о том, что BYD возможно сыграет большую роль в новом стремительном развитии электроавтомобилей в ближайшие годы.
Сообщается, что BYD представит новый бренд премиум-класса в первой половине 2022 года кроссовера класса люкс. BYD котируется в Гонконге и торгуется на внебиржевом рынке в США. Это также означает, что BYD не грозит исключение из листинга в США.
Целевая цена в 75 долларов за акцию.
360 DigiTech Inc (QFIN)
Цифровая платформа, основанная на технологиях, является одной из самых быстрорастущих финтех фирм в Китае и стала публичной в 2018 году. Платформа компании позволяет финансовым учреждениям предоставлять более качественные продукты и услуги более широкой потребительской базе. Несмотря на впечатляющий рост, акции долгое время оставались подавленными до начала 2020 года. Тем не менее, даже после роста на 320% в годовом исчислении, QFIN торгуется с привлекательными мультипликаторами и может увидеть больший потенциал роста, учитывая сильные фундаментальные аспекты роста. В связи с этим выручка выросла на 47% в 2021 году и превысила 2 миллиарда долларов, при этом компания одновременно является прибыльной. Она остается существенно недооцененной при форвардном коэффициенте P/E=8 и может быть отличной долгосрочной ставкой c целевой ценой выше 30 долларов за акцию.
NetEase (NTES)
NetEase – китайский гигант мобильных игр. Это прибыльно, но в последние кварталы рост был неравномерным на фоне жестких мер китайского правительства в отношении видеоигр. Прибыль NetEase выросла на 13% в третьем квартале 2021 года по сравнению с годом ранее, а выручка выросла на 25%. Аналитики ожидают, что за 2022 год рост на акцию составит 21%, а в 2023 году –18%.
Акции NetEase, как и многих других китайских интернет-компаний, в прошлом году переживали трудности. Акции NTES достигли пика в 134,33 в феврале 2021 года и упали до 77,79 в августе прошлого года. Акции выросли до 118,19 22 ноября, как раз в тот момент, когда Nasdaq достиг пика, а затем снова упали ниже 50-дневной и 200-дневной линий.
Инвесторы могут обратить внимание на линию поддержки или на уровень 95 долларов для раннего входа. Также количество активных пользователей за январь 2022 года увеличилось на 19%. Таким образом, NTES может быть отличной инвестиционной возможностью, учитывая, что компания может охватывать более 800 миллионов пользователей в Китае.
Целевая цена в 115 долларов за акцию.
Vipshop (VIPS)
Китайская электронная коммерция управляет торговым веб-сайтом VIP.com, специализирующимся на онлайн-продажах со скидками. Компания может похвастаться более чем 69 миллионами активных клиентов, а общее количество заказов выросло на 44% до 176 миллионов за 2021 год. Неудивительно, что выручка выросла на 51% до 4,4 миллиарда долларов, а чистая прибыль увеличилась на 125% в годовом исчислении до 240 миллионов долларов за квартал. Тем не менее удивительно, что Vipshop торгуется всего с форвардным P/E равным 11. Рынок электронной коммерции будет только расти в 2022 году, и прогнозируется рост до более чем 3,6 триллиона долларов к 2024 году. Первая целевая цена в 18 долларов за акцию.
Владимир Сагалаев, финансовый аналитик группы компаний CMS