Данные по инфляции уже не вызывают таких бурных эмоций, как это бывало в прошлом году. Но это не значит, что предстоящий релиз, запланированный на вторник, останется незамеченным.
Более того, отчет вполне может послужить значимым катализатором для фондовых площадок, которые заметно укрепятся, если показатели выйдут слабее ожиданий. Некоторые обозреватели рынка прогнозируют, что потребительская инфляция останется без изменений или и вовсе отразит падение на фоне более чем 10%-ного снижения цен на топочный мазут. Как известно, колебания цен на энергоносители могут оказывать ощутимое влияние на месячные показатели инфляции.
Сейчас рынки переживают критически важный момент. Инвесторы гадают, будет ли дополнительное повышение ставки от ФРС. На последнем заседании Пауэлл оставил дверь открытой для еще одного акта ужесточения политики, но при этом подчеркнул, что все будет зависеть от поступающих данных.
В преддверии релиза риски для инвесторов смещены в сторону роста акций. Даже если CPI слегка превысит ожидания, этого вряд ли будет достаточно, чтобы подорвать ноябрьское восстановление на Уолл-стрит. Слабый же результат подогреет ожидания того, что цикл ужесточения уже завершился.
Американская инфляция существенно замедлилась с момента достижения более чем 40-летнего пика выше 9% прошлым летом. Опубликованные в прошлом месяце данные показали, что потребительские цены выросли в сентябре на 0,4% против 0,6% месяцем ранее, но все же вышли слегка выше прогнозов. При этом базовый индекс отразил рост всего на 0,3%, в соответствии с ожиданиями.
На Уолл-стрит и в самом Федрезерве крепнет ощущение того, что смещение инфляции с 3% к целевым 2% может даться Центробанку непросто. В конце концов, большая часть снижения от упомянутых пиков происходила за счет удешевления сырья и нормализации цепочек поставок по мере угасания экономического эффекта от пандемии.
Пауэлл неоднократно предупреждал о трудностях в борьбе с высокой инфляцией и повторил эту фразу в своих недавних заявлениях.
Так, завтрашний и ноябрьский отчеты по инфляции помогут определить ожидания инвесторов относительно продолжительности финальной борьбы с ценовым давлением. Базовый прогноз предполагает рост CPI на 0,1% в октябре после подъема на 0,4% месяцем ранее.