Фондовый рынок завершил январь на позитивной ноте и в целом пережил далеко не плохой месяц. На контрасте с прошлогодним медвежьим рынком это определенно благоприятный сигнал. Индекс S&P 500 с начала года набрал чуть больше 5%, ощутив основную поддержу со стороны падающей инфляции.
Замедление роста потребительских цен сигналит о приближении завершения цикла повышения процентных ставок ФРС, запущенного с целью сдерживания спроса на товары и услуги. Здесь логика покупателей проста – чем раньше Центробанк прекратит ужесточать политику, тем меньше вреда ощутят на себе финансовые показатели корпораций и их акции.
В целом январские ралли сами по себе – хороший сигнал на перспективу года. Как показывает история, после роста в первый месяц S&P 500 в среднем показывает годовой рост в районе 8,5%, но и это не предел.
Также можно отметить позитивные индикаторы в связке с окончанием прошлого года. В частности, S&P 500 укреплялся на протяжении пяти последних торговых дней 2022 года и в две первые сессии года наступившего, отметил рост в течение пяти первых торговых дней года и завершил январь в плюсе.
Все это происходит после медвежьего рынка, который традиционно характеризуется падением от максимума на 20% и более. Возвращаясь к истории, если опираться на аналогичные сценарии в прошлом, можно спрогнозировать прирост бенчмарка по итогам года даже более чем на 10%, в районе 14%. Практически во всех случаях, когда индекс выполнял все три вышеперечисленные условия, S&P 500 демонстрировал приличный годовой прирост.
Все это лишь простая статистика, но доля истины, за которую можно ухватиться, здесь все же присутствует. Так называемые ралли Санта-Клауса в сочетании с январским подъемом свидетельствуют о наличии уверенности в рядах участников рынка. Инвесторы покупают акции по более низким и привлекательным ценам, поскольку прогнозируют улучшение условий, которые ранее привели к медвежьему рынку.
Иными словами, инвесторами движет надежда. И сегодня глава Федрезерва Пауэлл либо укрепит ее, либо ослабит – все будет зависеть от риторики Центробанка, который собирается повысить ставку на четверть процента. Немаловажным для рынка будет тон регулятора в отношении оценки состояния экономики и перспектив монетарной политики.