Глобальный спад последовал за последней из серий неспокойных торговых сессий для американских акций, которые в среду продемонстрировали значительный внутридневной рост, но затем резко снизились. Рынки пострадали от ряда опасений по поводу инфляции и процентных ставок, от того, как штамм Омикрона повлияет на ход пандемии Covid-19 и от геополитической напряженности вокруг Украины.
В среду ФРС дала понять, что начнет неуклонно повышать процентные ставки в середине марта, что является ее последним шагом на пути к отмене стимулов для снижения инфляции. Председатель ФРС Джером Пауэлл укрепил решимость центробанка подавить самую высокую инфляцию за последнее поколение на фоне устойчивого восстановления после пандемии. Он заявил, что центральный банк может продолжать повышать ставки быстрее, чем в течение последнего десятилетия. Банк в свою очередь также отметил, что ожидает начала сокращения баланса после начала повышения ставок.
Доходность двухлетних казначейских облигаций, четко привязанная к политике ФРС, подскочила на американской сессии и была на самом высоком уровне с момента возникновения пандемии. Ключевая часть кривой доходности практически без изменений с начала 2019 года, что указывает на опасения по поводу роста, поскольку ФРС сокращает экономическую поддержку.
Облигации в Азии потерпели убытки, в том числе в Новой Зеландии и Австралии.
Переход ФРС к ястребиной позиции взбудоражил акции и облигации в этом месяце. Инвесторы опасаются, что ценовое давление и ослабление стимулов снизят экономический рост и прибыль компаний. Рынки увеличили цены на повышение ФРС, указывая на 94-процентную вероятность пяти четвертных процентных пунктов в 2022 году.
Индексы Азиатско-Тихоокеанского региона упали, а показатели в Китае, Японии и Южной Корее достигли самых низких уровней более чем за год во время внутридневных торгов, а Австралия потеряла 10% по сравнению с августовским пиком. В Токио индекс Nikkei 225 упал на 3,1%. Технологический и телекоммуникационный гигант SoftBank Corp. упал на 9%, в то время как Sony Corp. (SONY) снизилась на 6,74%.
Акции в Японии резко упали отчасти потому, что «темпы повышения ставок ФРС, скорее всего, будут быстрее, чем ожидалось», – сказал Такахиро Секидо, главный стратег по Японии в MUFG Bank. Инвесторы, корректирующие свои позиции перед новогодними праздниками по Лунному календарю в Китае и других странах на следующей неделе, также способствовали падению рынка в четверг, сказал он.
В других странах региона падение Alibaba (BABA) более чем на 6% помогло гонконгскому Hang Seng упасть примерно на 2,5% к середине дня. В материковом Китае индекс крупных акций CSI 300, котирующихся в Шэньчжэне или Шанхае, упал на 1,2%.
В Южной Корее компания LG Energy взлетела в первый день торгов после того, как производитель аккумуляторов для электромобилей привлек около 10,6 миллиарда долларов в ходе масштабного первичного публичного размещения акций. Сводный индекс Kospi в стране упал более чем на 3%.
Общерегиональные фьючерсы на Euro Stoxx 50 выросли на 2,12%, фьючерсы на FTSE – на 1,33%. Более высокие процентные ставки дадут банкам Европы идеальную возможность в этом году исправить недавнее отставание и отобрать долю рынка у конкурентов в США.
По другую сторону океана фьючерсы на Nasdaq упали на 1,35%, немного скорректировав вверх падение на азиатских торгах, S&P 500 – на 1,05%, DOW – на 0,86% а S&P 500 e-mini – на 1,04%.
Доллар вырос на фоне более высокой доходности, подняв индекс доллара США, который измеряет доллар США по отношению к основным аналогам, до 96,604, что близко к пятинедельным максимумам. Иена не изменилась на уровне 114,63, а евро ослаб на 0,1% до 1,1225 доллара.
В четверг мировая эталонная нефть марки Brent упала на 0,43% на фоне фиксации прибыли до 88,37 доллара за баррель. Американская нефть марки WTI подешевела на 0,47% до $86,94 за баррель.
Стоит также отметить, что неопределенность в отношении потенциального российского вторжения в Украину также бросает тень. Россия является крупным экспортером энергоносителей, и цены на нефть остаются высокими, даже несмотря на падение мировых запасов. ФРС не будет спокойно относиться к инфляции до тех пор, пока цены на нефть не снизятся.
Официальные лица США говорят, что ведут переговоры с крупными странами-производителями энергоносителей и компаниями по всему миру о возможном перенаправлении поставок в Европу, если Россия вторгнется в Украину, хотя Белый дом заявил, что сталкивается с проблемами поиска альтернативных источников поставок энергии.
Спотовое золото подешевело на 0,95% до $1812,25 за унцию в четверг после резкого падения на прошлой сессии, поскольку спрос на активы-убежища, вызванный опасениями по поводу Украины, противодействовал росту доллара США и доходности казначейских облигаций.
«Когда вы видите, как золото падает вместе с акциями, это обычно сигнал о том, что дела обстоят не так хорошо, но на самом деле вы можете связать все обратно с повышением ставок ФРС, доллар резко растет вместе с доходностью, все остальное идет в противоположном направлении», – сказал Симпсон в City Index.
Биткойн, состояние которого в последнее время тесно коррелировало с акциями, колебался около уровня 36 000 долларов.
В экономический календарь США сегодня включены: 16:30 Базовые заказы на товары длительного пользования, ВВП и Число первичных заявок на получение пособий по безработице в 16:30, Индекс незавершенных продаж на рынке недвижимости в 18:00
Отчетность о прибыли и убытках сегодня ожидается от Dow Inc. (DOW), Southwest Airlines (LUV), Valero Energy Corp. (VLO), Comcast Corp. (CMCSA), T Rowe Price Group (TROW), Mastercard (MA), Danaher Corp. (DHR), Tractor Supply Corp. (TSCO), Sherwin-Williams (SHW), McDonald's (MCD), Blackstone (BX), McCormick & Co. (MKC), Alaska Air Group (ALK) до открытия рынка; HCA Healthcare (HCA), JetBlue Airways (JBLU), Altria Group (MO) before open; Apple (AAPL), Robinhood (HOOD), Visa (V), Juniper Networks (JNP), United States Steel Corp. (X), Western Digital Corp. (WDC), Nucor Corp. (NUE), Mondelez International (MDLZ) после закрытия рынка.
После закрытия рынка в среду были опубликованы долгожданные результаты отчетности Tesla (TSLA) за четвертый квартал, и они не разочаровали. Выручка и скорректированная прибыль на акцию значительно превзошли оценки, хотя у аналитиков уже была большая часть месяца, чтобы переварить финансовые последствия уже объявленных рекордных квартальных поставок производителя электромобилей.
Важное ежеквартальное обновление дало инвесторам своевременное представление о бизнесе Tesla, поскольку проблемы с цепочкой поставок продолжают оказывать давление на компанию. Вот краткий обзор ряда важных выводов из отчета о прибылях и убытках, включая данные о доходах и доходах, руководство по доставке автомобилей, обновленную информацию о новых заводах компании и многое другое.
Tesla заявила, что ее выручка в четвертом квартале увеличилась на 65% в годовом исчислении до 17,7 миллиарда долларов, в основном за счет увеличения поставок автомобилей на 71% за тот же период времени. Аналитики в среднем ожидали выручку в размере около 16,6 миллиарда долларов. Прибыль на акцию (скорректированная) без учета GAAP (EPS) увеличилась на 218% в годовом исчислении до 2,54 доллара. GAAP EPS выросла на 754% до 2,05 доллара. Скорректированная прибыль Tesla на акцию в размере 2,54 доллара намного превзошла консенсус-прогноз аналитиков в размере 2,36 доллара.
Благодаря свободному денежному потоку в размере 2,8 миллиарда долларов в течение квартала резерв наличности компании увеличился до 17,6 миллиарда долларов. Сумма была бы выше, но компания выплатила чистый долг в размере 1,5 миллиарда долларов. Руководство отметило, что в настоящее время его долг составляет всего 1,4 миллиарда долларов, если исключить финансирование транспортных средств и энергоносителей.
Tesla заявила, что завершила свой четвертый квартал с годовым объемом производства 1,22 миллиона автомобилей. Согласно комментариям финансового директора Tesla Зака Киркхорна в отчете о прибылях и убытках компании за третий квартал, это больше, чем «более 1 миллиона автомобилей» к концу третьего квартала.
Tesla также добавила, что ее завод в Остине, штат Техас, находится на завершающей стадии перед началом массового производства и поставок с завода. Точно так же на новом заводе компании в Берлине проходят испытания оборудования для производства автомобилей. Но Tesla ждет разрешения на производство от местных властей, чтобы начать поставки автомобилей немецкого производства в Европу.
Tesla подтвердила свое мнение о том, что поставки вырастут в среднем на 50% в течение «многолетнего горизонта», но руководство не уточнило, чего оно ожидает в 2022 году. Однако Tesla заявила, что ее «заводы работают не на полную мощность в течение нескольких кварталов». поскольку цепочка поставок стала основным ограничивающим фактором, который, вероятно, сохранится до 2022 года».
Акциям Apple (AAPL) предстоит многое доказать на этой неделе. В этом месяце рост акций Apple достигли исторического максимума. Он показал признаки смертности с момента своего пика 4 января, когда он стал первой компанией, рыночная капитализация которой превысила 3 триллиона долларов. Компания торговалась в среду почти на 13% ниже своего максимума на закрытие вторника.
Apple публикует свежие финансовые результаты вскоре после закрытия рынка в четверг, и несмотря на то, что Apple была устойчива в условиях резкой коррекции акций технологических компаний и акций роста, она, вероятно, приведет рынок к росту или падению к концу недели.
Рынок ожидает умеренного роста для финансового отчета за первый квартал в четверг. Аналитики прогнозируют, что выручка вырастет всего на 6% до 118,38 миллиарда долларов по сравнению с 111,44 миллиарда долларов, полученными в выручке в первом квартале 2021 финансового года. Чистая прибыль должна расти примерно в два раза быстрее, поскольку профессионалы с Уолл-стрит стремятся к 1,88 доллара за акцию, что на 12% выше по сравнению с прошлым годом.
Apple обычно опережает ожидания рынка, но в прошлый раз она просто оправдала прогнозы аналитиков по чистой прибыли.
Чемпион потребительских технологий оказался устойчивым, поскольку многие акции упали за последние несколько месяцев, но он не застрахован от гравитации. За последние 16 лет акции пять раз отступали от своих прежних максимумов более чем на треть. Не исключено, что плохая отчетность сегодня может стать катализатором шестого.
У Apple наверняка были проблемы в последние три месяца 2021 календарного года. iPhone 13 и новая линейка компьютеров Mac на базе M1 привлекли внимание, но Apple также справилась с глобальными сбоями в цепочке поставок, которые привели к остановке производственных линий.
Существует также проблема внезапно пошатнувшейся экономики. Продукты Apple недешевы, и в хорошие времена нет проблем с оправданием премиальной цены. Совсем другое дело, когда денег мало, и потребители могут позволить себе пересидеть цикл обновления или просто перейти на более дешевые альтернативы.
Противовес потенциально неровному кварталу, учитывая все негативные факторы, заключается в том, что рынок уже оценивал замедление бизнеса Apple. Выручка Apple растет волнообразно, и, похоже, каждые три финансовых года мы наблюдаем всплеск продаж – с двузначным ростом в 2012, 2015, 2018 и 2021 финансовых годах – компенсируемый затишьем до следующего крупного цикла обновления. Уолл-стрит ожидает, что чистые продажи вырастут примерно на 5% в 2022 финансовом году, а также в 2023 финансовом году.
На фоне достижимых ожиданий роста стоит отметить наличие катализаторов роста в ближайшие кварталы. Когда-то разрекламированная революция 5G, которая должна была вызвать бум беспроводной связи, происходила медленно, но тезис остается тезисом о том, что люди будут платить за более быстрое подключение.
На фоне достижимых ожиданий роста ожидается, что в ближайшие кварталы появятся катализаторы роста. Некогда разрекламированная революция 5G, которая должна была спровоцировать бум беспроводной связи, развивалась медленно, но тезис остается неизменным: люди будут платить за более быстрое подключение. Будущее у Apple светлое, даже если финансовые новости, опубликованные в четверг днем, не оправдают ожиданий.